National Bank of Canada (TSX: NA) ha registrado unos sólidos resultados en el primer trimestre, con un beneficio por acción (BPA) de 2,59 dólares y una rentabilidad sobre fondos propios (ROE) superior al 17%. El banco destacó un crecimiento rentable en todos sus segmentos de negocio, con un notable crecimiento interanual del 5% en su segmento de Banca Personal y Comercial.
Los segmentos de Gestión de Patrimonios y Mercados Financieros registraron ingresos y beneficios netos récord. Credigy y ABA Bank también mostraron unos sólidos resultados con un crecimiento significativo. El banco hizo hincapié en su enfoque disciplinado de la gestión del capital, el crédito y los costes, al tiempo que mantuvo una sólida ratio CET1 del 13,1%.
Aspectos clave
- El BPA de National Bank of Canada se sitúa en 2,59 dólares, con un ROE superior al 17%.
- Se observó un crecimiento rentable en todos los segmentos de negocio.
- Banca Personal y Comercial creció un 5% interanual.
- Gestión de Patrimonios y Mercados Financieros registraron ingresos y beneficios netos récord.
- Credigy logró un crecimiento de activos del 6% y ABA Bank registró un crecimiento del balance de dos dígitos.
- Las provisiones para préstamos dudosos se redujeron a 30 millones de dólares.
- El banco mantiene una sólida ratio CET1 del 13,1% y un LCR del 145%.
Perspectivas de la empresa
- Se espera que el crecimiento del PIB se sitúe en torno al 6-6,5%.
- Las provisiones para préstamos persistirán durante 2-3 trimestres, con confianza en la recuperación del sector turístico a finales de año.
- Apalancamiento operativo positivo gracias a una gestión proactiva de los gastos y a la priorización estratégica.
- Crecimiento previsto de un dígito medio antes de impuestos y provisiones.
- La ratio de préstamos sobre depósitos se considera sólida (98%) gracias a la diversificación del modelo de negocio y al posicionamiento del sector.
Aspectos bajistas destacados
- Se espera que la morosidad y las provisiones para insolvencias sigan aumentando.
- La morosidad de las tarjetas de crédito ha superado los niveles anteriores a la pandemia, especialmente entre los no propietarios de viviendas.
- La morosidad de las hipotecas aseguradas a tipo variable supera los niveles prepandémicos.
Aspectos positivos
- Crecimiento de los préstamos y depósitos en apoyo de los segmentos de negocio.
- Ingresos netos récord en Wealth Management y Financial Markets.
- Sólidos resultados de Credigy y ABA Bank.
- Cobertura sólida de las provisiones para pérdidas crediticias en más de 1.400 millones de dólares.
Falta
- El banco no comunicó la proporción de depósitos sin intereses.
- Se espera que el impacto de la desgravación fiscal de los dividendos en los ingresos comerciales sea de unos 60 millones de dólares por trimestre.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Debate sobre la posición de liquidez del banco y la preferencia por un LCR más elevado.
- Confianza expresada en las expectativas de provisiones deterioradas para todo el ejercicio.
- Concentración en el control de costes y el crecimiento de los ingresos en función de la trayectoria económica.
- El aumento de la ratio préstamos/depósitos hasta el 98% se considera sólido debido a la diversificación del modelo de negocio.
- Énfasis en la ejecución del crecimiento del negocio en medio de la incertidumbre macroeconómica.
National Bank of Canada se ha posicionado como una institución resistente en medio de las fluctuaciones económicas, con un claro enfoque en mantener una posición de liquidez conservadora y capitalizar las oportunidades de crecimiento en sus diversos segmentos de negocio. El compromiso del banco con una gestión disciplinada del capital, el crédito y los costes queda patente en sus sólidos resultados del primer trimestre y en sus perspectivas estratégicas para el futuro.
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