PVH Corp (NYSE:PVH), la empresa matriz de las icónicas marcas de moda Calvin Klein y Tommy Hilfiger, registró un sólido rendimiento en el cuarto trimestre y durante todo el año 2023. El éxito de la compañía se atribuyó a la ejecución de su Plan PVH+ y al sólido crecimiento de sus canales directos al consumidor (D2C), a pesar de enfrentarse a retos en el segmento mayorista.
PVH Corp logró un aumento del 40% en dólares EBIT y más del 50% de crecimiento en BPA sobre una base no GAAP para el trimestre, mientras que el año completo vio un crecimiento de los ingresos del 2% sobre una base reportada y un aumento del 9% en dólares EBIT. La empresa también detalló su estrategia para 2024, centrada en el crecimiento D2C, la mejora de la rentabilidad y la calidad de las ventas, especialmente en el mercado europeo.
Aspectos clave
- PVH Corp registró unos ingresos planos en el cuarto trimestre en términos reportados, con un descenso del 1% en moneda constante.
- La empresa experimentó un crecimiento de dos dígitos en el comercio electrónico propio y operado, y de un dígito en las tiendas.
- Los márgenes brutos aumentaron 440 puntos básicos interanuales en el cuarto trimestre, con un incremento del 40% en dólares EBIT y más del 50% en BPA.
- Los ingresos de todo el año crecieron un 2% en cifras declaradas y un 1% en moneda constante, con un aumento del 9% en dólares de EBIT.
- Los niveles de inventario se redujeron un 21% respecto al año anterior, y la empresa recompró aproximadamente 550 millones de dólares en acciones.
- PVH planea centrarse en el crecimiento D2C, la rentabilidad y las iniciativas de creación de marca en el próximo año.
Perspectivas de la empresa
- PVH prevé un descenso de los ingresos del 6% al 7% en 2024 en comparación con 2023, con el mantenimiento de los márgenes EBIT y otro año de crecimiento del BPA.
- La empresa aumentará el gasto en marketing e invertirá en renovaciones de tiendas, ampliaciones de nuevas tiendas e iniciativas en la cadena de suministro.
- Planea centrarse en la mejora de la rentabilidad en Norteamérica, el crecimiento en Asia-Pacífico y la calidad de las ventas en Europa.
Aspectos destacados bajistas
- Se prevé un descenso de los ingresos en 2024, con una disminución de entre el 6% y el 7% en comparación con 2023.
- Los pedidos futuros de los socios mayoristas en Europa son más cautelosos, y se espera un descenso en los pedidos de otoño de 2024.
- Los ingresos de Calvin Klein y Tommy Hilfiger disminuyeron en divisa constante debido a los retos macroeconómicos en Europa.
Aspectos positivos
- Calvin Klein y Tommy Hilfiger lograron un crecimiento de los ingresos en términos declarados, con un aumento del 4% en el caso de Calvin Klein y del 1% en el de Tommy Hilfiger.
- La empresa experimentó un fuerte crecimiento en Asia-Pacífico, especialmente en China, con un crecimiento superior al 20% en el año fiscal y en el cuarto trimestre.
- PVH espera mantener los márgenes EBIT y lograr un crecimiento del BPA a pesar de los descensos previstos de los ingresos.
Fallos
- El canal mayorista de la empresa se enfrentó a retos que afectaron al crecimiento general de los ingresos.
- Los ingresos del cuarto trimestre se mantuvieron estables en términos reportados y bajaron un 1% en moneda constante.
Lo más destacado de las preguntas y respuestas
- Stefan Larsson, CEO de la empresa, hizo hincapié en la mejora de la calidad de las ventas y en la reducción de las ventas a terceros y de las existencias.
- El impacto de la interrupción del Mar Rojo se está gestionando, con diez días adicionales de tiempo de envío, pero sin impacto significativo en la cadena de suministro en general.
- La empresa sigue por buen camino con su negocio de primavera y se centra en impulsar el crecimiento sostenible de sus marcas Calvin Klein y Tommy Hilfiger.
Los resultados de PVH Corp en el cuarto trimestre de 2023 muestran la fortaleza de sus marcas Calvin Klein y Tommy Hilfiger y la eficacia de sus iniciativas estratégicas. El enfoque de la compañía en los canales D2C y la gestión de inventarios ha dado sus frutos, lo que ha llevado a un crecimiento significativo del EBIT y el BPA.
De cara al futuro, PVH Corp prevé mantener su impulso en Norteamérica y Asia, al tiempo que mejora la calidad de las ventas en Europa. A pesar del descenso de ingresos previsto para 2024, la confianza de la empresa en mantener los márgenes EBIT y lograr otro año de crecimiento del BPA refleja su compromiso con el crecimiento a largo plazo y la mejora de la marca.
Perspectivas de InvestingPro
PVH Corp (PVH) ha demostrado resistencia en sus resultados financieros, subrayada por el enfoque estratégico de la empresa en los canales directos al consumidor y la fortaleza de la marca. A la luz de su reciente informe de resultados y de sus perspectivas de futuro, a continuación se presentan algunas apreciaciones basadas en datos en tiempo real de InvestingPro y consejos seleccionados de InvestingPro que pueden interesar a los inversores:
Datos de InvestingPro:
- Capitalización bursátil: 6.560 millones de USD
- Ratio PER: 10,05, lo que indica una valoración potencialmente atractiva en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo.
- Crecimiento de los ingresos (trimestral) para el primer trimestre de 2023: 3,6%, lo que muestra un impulso continuo en las ventas de la compañía.
Consejos de InvestingPro:
- Se espera que PVH experimente un crecimiento de los ingresos netos este año, lo que se alinea con la estrategia de la compañía para 2024, centrada en la mejora de la rentabilidad.
- La acción ha experimentado una gran subida de precios en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del precio a 6 meses del 85,89%, lo que refleja la confianza de los inversores en el futuro de la empresa.
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