QuantumScape Corporation (ticker: QS) comunicó en su Informe de resultados del primer trimestre de 2024 que ha comenzado a enviar su prototipo de celdas de batería Alpha-2 de seis capas a clientes del sector de la automoción, lo que supone un paso importante hacia sus objetivos comerciales. La empresa destacó las prestaciones mejoradas del prototipo y sus planes estratégicos de escalado de la producción y comercialización.
Desde el punto de vista financiero, QuantumScape ha mantenido sus previsiones de gasto de capital para todo el año y ha informado de una posición de liquidez sustancial, con una reserva de efectivo que se extiende hasta la segunda mitad de 2026. La empresa sigue centrada en el desarrollo y despliegue de sus procesos Raptor y Cobra para apoyar el próximo producto QSE-5 destinado a aplicaciones de vehículos eléctricos.
Aspectos clave
- QuantumScape ha comenzado a enviar el prototipo de celdas de batería Alpha-2 a clientes del sector de la automoción.
- El prototipo Alpha-2 demuestra una mayor potencia de descarga, carga rápida y rendimiento a bajas temperaturas.
- El proceso Raptor de la empresa está en marcha para la producción de muestras de Alpha-2, mientras que el proceso Cobra está preparado para soportar mayores volúmenes de QSE-5 en 2025.
- QuantumScape informó de unos gastos de capital en el primer trimestre de 14,1 millones de dólares y mantiene una previsión para todo el año de entre 70 y 120 millones de dólares.
- La empresa cerró el primer trimestre con 1 010 millones de dólares de liquidez y una reserva de efectivo hasta el segundo semestre de 2026.
- QuantumScape tiene como objetivo comercializar su célula de batería de litio-metal de estado sólido para vehículos eléctricos, con un fuerte enfoque en la eficiencia del capital y las posibles opciones de financiación estratégica.
Perspectivas de la empresa
- QuantumScape está racionalizando los procesos de ensamblaje de células para preparar el proceso Cobra.
- La empresa está invirtiendo en completar el producto QSE-5 y desarrollar los procesos Raptor y Cobra.
- Se espera que las futuras instalaciones mejoren la eficiencia del capital.
- El modelo de negocio contempla fuentes de financiación tradicionales, empresas conjuntas y licencias.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa registró unos gastos de explotación GAAP de 131,9 millones de dólares y una pérdida neta de 120,6 millones de dólares en el primer trimestre.
- La pérdida de EBITDA ajustado en el primer trimestre fue de 76,2 millones de dólares, con unas previsiones para todo el año de una pérdida de EBITDA ajustado de entre 250 y 300 millones de dólares.
Aspectos positivos
- La tecnología de baterías de litio-metal de estado sólido de QuantumScape presenta una alta densidad de energía, densidad de potencia, seguridad mejorada y larga vida útil.
- El sólido balance y la posición de liquidez de la empresa respaldan los esfuerzos de desarrollo y comercialización en curso.
- La implicación y el compromiso de los clientes siguen siendo elevados a pesar de los titulares negativos del sector de los vehículos eléctricos.
Fallos
- En la presentación de resultados no se comunicó ningún fallo específico.
Preguntas y respuestas
- Siva Sivaram habló de las ventajas de las tecnologías Raptor y Cobra en términos de rendimiento y espacio ocupado por los equipos.
- Raptor y Cobra son fundamentales para alcanzar los objetivos de densidad de energía y potencia.
- Los datos de las pruebas de las películas enviadas a un posible cliente de lanzamiento siguen siendo confidenciales.
- La empresa se mostró optimista sobre la demanda a largo plazo de su tecnología en medio de los retos actuales de la industria de los vehículos eléctricos.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente presentación de resultados del primer trimestre de QuantumScape Corporation puso de relieve sus avances estratégicos con el prototipo de celdas de batería Alpha-2 y su sólida posición de liquidez. Estos avances se enmarcan en un contexto de indicadores financieros que reflejan la fase actual del proceso de comercialización de la empresa.
Los datos de InvestingPro destacan una capitalización bursátil de aproximadamente 2.500 millones de dólares, lo que subraya la magnitud del interés de los inversores por la innovadora tecnología de baterías de QuantumScape. A pesar de este interés, el PER de la empresa se sitúa en -5,18, con un PER ajustado para los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 de -5,4, lo que indica que QuantumScape no está generando actualmente beneficios en relación con el precio de sus acciones. Esto se ve corroborado por su tasa de crecimiento del EBITDA, que se ha contraído un 12,2% en los últimos doce meses a partir del 1T 2024.
Dos consejos de InvestingPro que son particularmente relevantes para la narrativa financiera de QuantumScape son:
1. QuantumScape tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que concuerda con la liquidez declarada por la empresa y con la disponibilidad de efectivo hasta la segunda mitad de 2026. Esto posiciona a la empresa para continuar financiando sus esfuerzos de desarrollo y comercialización sin presiones financieras inmediatas.
2. La valoración de la empresa implica un bajo rendimiento del flujo de caja libre, lo que concuerda con la pérdida de EBITDA ajustado comunicada para el primer trimestre y las previsiones para todo el año de una pérdida de EBITDA ajustado de 250 a 300 millones de dólares. Esto sugiere que los inversores están valorando actualmente QuantumScape basándose en su potencial futuro más que en la generación actual de flujo de caja.
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