Extra Space Storage Inc. (NYSE: EXR) registró unos beneficios estables en el cuarto trimestre de 2023, lo que indica un crecimiento a través de adquisiciones y préstamos puente, al tiempo que gestiona la sensibilidad de los clientes a los precios y las tasas de ocupación.
Los fondos básicos de operaciones (FFO) por acción de la empresa se situaron en 2,02 dólares, con un crecimiento de los ingresos en las mismas tiendas del 0,8%. La fusión con Life Storage ha contado con la aprobación de los clientes, lo que ha dado lugar a mejoras en la ocupación, aunque persisten los retos en las tasas de nuevos clientes.
Extra Space Storage proporcionó una orientación de FFO básico para 2024 en el rango de 7,85 a 8,15 dólares por acción, con expectativas de una fuerte ocupación, pero sin un repunte significativo en las tasas de nuevos clientes.
Aspectos clave
- Extra Space Storage experimentó un crecimiento de los ingresos en las mismas tiendas del 0,8% y un FFO básico de 2,02 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2023.
- La empresa añadió 74 tiendas gestionadas por terceros y 8 tiendas mediante adquisición, junto con 129 millones de dólares en préstamos puente.
- La fusión con Life Storage ha sido un éxito, con mejoras en la ocupación y la aceptación por parte de los clientes de los aumentos de alquiler.
- La sensibilidad a los precios de los nuevos clientes sigue siendo un reto, y no se espera un repunte en las tasas de nuevos clientes para la temporada de arrendamiento de 2024.
- Las previsiones para 2024 incluyen un rango de FFO básico de 7,85 a 8,15 dólares por acción, con una fuerte ocupación prevista.
Perspectivas de la empresa
- La estrategia de la compañía de aumentar la ocupación ha sido efectiva, sin un aumento en la desocupación de clientes debido al Índice de Tasa de Clientes de Extra Space (ECRI).
- Extra Space Storage prevé un cambio en el mix de contribuciones a las sinergias previstas con Life Storage y un posible retraso en su consecución hasta después de este año.
- La ocupación muestra una tendencia positiva, pero a expensas de las tarifas de nuevos clientes, y se espera que las diferencias de ocupación y tarifas entre las carteras de Extra Space y Life Storage se reduzcan con el tiempo.
Hechos destacados bajistas
- La ralentización de la demanda y la presión sobre las tarifas en el sector han afectado a la capacidad de generar sinergias con Life Storage.
- El rendimiento del mercado de Nueva York-Nueva Jersey se ve lastrado por el norte de Nueva Jersey, lo que lastra los resultados globales.
Aspectos positivos
- La empresa confía en la capacidad de su cartera diversificada para suavizar los rendimientos.
- Extra Space Storage ha completado el programa ECRI para todos los clientes de Life Storage, con el objetivo de conseguir más inmuebles digitales y visibilidad en línea.
- La empresa tiene previsto mantener más notas enteras, con saldos de préstamos puente que se espera que tengan un tipo de interés del 8,5% al 9%.
Echa de menos
- A pesar del éxito de la integración de Life Storage, la capacidad de generar sinergias ha sido más lenta de lo esperado debido a la demanda en todo el sector y a las presiones sobre las tarifas.
- No se prevé que el crecimiento de las tarifas de nuevos clientes repunte para la temporada de arrendamiento de 2024.
Puntos destacados de la sesión de preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado Joe Margolis destacó la importancia de la diversificación de mercados y el impacto positivo de la estrategia de doble marca en el sector inmobiliario digital.
- La empresa considera el gasto en marketing como una inversión con buenos rendimientos, a pesar de los costes ligeramente superiores de la publicidad en línea y el uso de Sparefoot.
- Extra Space Storage se centra en las oportunidades de crecimiento externo, incluida la expansión de su negocio de gestión y su programa de préstamos puente.
Extra Space Storage sigue siendo optimista sobre la economía, esperando un aterrizaje suave en lugar de una recesión. La estrategia de la empresa da prioridad a la ocupación y está preparada para maximizar el rendimiento a través de su plataforma y su personal, independientemente de las condiciones del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Extra Space Storage Inc. (EXR) ha demostrado su resistencia frente a los vientos en contra del sector, como demuestra su reciente informe de resultados. Para proporcionar una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y la posición de mercado, aquí están algunas ideas clave derivadas de InvestingPro:
Los datos de InvestingPro indican que Extra Space Storage tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 30 460 millones de dólares y cotiza a un múltiplo de beneficios (PER) de 29,18, con un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 que se sitúa en 33,78.
Este elevado múltiplo de beneficios sugiere que el mercado tiene grandes expectativas para el futuro crecimiento de los beneficios de la empresa. El crecimiento de los ingresos de la empresa durante el mismo periodo fue de un sólido 33,04%, lo que pone de relieve su capacidad para aumentar las ventas de manera significativa.
Dos consejos de InvestingPro a tener en cuenta al evaluar las perspectivas de Extra Space Storage incluyen el largo historial de fiabilidad de dividendos de la empresa y su estatus dentro de su sector. Extra Space Storage ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 21 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas.
Además, como actor destacado en el sector de los REIT especializados, la estrategia operativa de la empresa y su presencia en el mercado son dignas de mención.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.