SouthState Corporation (SSB) registró un sólido cuarto trimestre en 2023 con un crecimiento constante en préstamos y depósitos de clientes, a pesar de una ligera disminución en el margen de interés neto (NIM). La empresa es optimista en cuanto a la posibilidad de ofrecer una sólida rentabilidad a los accionistas tras la implantación de la COVID y prevé un crecimiento de los préstamos de un solo dígito para 2024, especialmente en los sectores inmobiliario residencial y comercial e industrial (C&I) del mercado medio.
SouthState también prevé un margen de interés neto de entre el 3,45% y el 3,55% para 2024 sobre la base de las previsiones actuales de tipos de interés. La empresa está considerando fusiones y adquisiciones (M&A) y otras estrategias de despliegue de capital, como recompras de acciones o reestructuración de bonos, para mejorar el valor para los accionistas.
Aspectos clave
- SouthState Corporation experimentó un crecimiento anualizado de los préstamos del 5% en el cuarto trimestre, culminando con un crecimiento del 7% para el año.
- Los depósitos de clientes crecieron a una tasa anualizada equivalente del 5%.
- El margen de interés neto disminuyó ligeramente hasta el 3,48%, 2 puntos básicos menos que en el trimestre anterior.
- La empresa prevé unos ingresos de 41.000 millones de dólares para todo el año 2024.
- SouthState prevé un crecimiento de los préstamos de un dígito intermedio en 2024, con especial atención al sector inmobiliario residencial y al mercado intermedio C&I.
- La empresa está abierta a utilizar el exceso de capital para recompra de acciones, reestructuración de bonos u oportunidades de fusiones y adquisiciones.
Perspectivas de la empresa
- SouthState proyecta un margen de interés neto del 3,45% al 3,55% para 2024 y del 3,55% al 3,65% para 2025.
- La empresa se está preparando para posibles recortes de los tipos de interés a partir de abril de 2024, y se espera que el tipo de los fondos federales alcance el 3,50% a finales de 2025.
- SouthState prevé una beta a la baja del 20% para los depósitos remunerados y está considerando la reestructuración de bonos como alternativa a la recompra de acciones.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos no financieros disminuyeron en 8 millones de dólares respecto al trimestre anterior, hasta 65 millones.
- Las tendencias de la calidad de los activos indicaron un aumento de los activos improductivos (NPA) y de los préstamos subestándar.
- La empresa observó un descenso en la producción de préstamos desde el máximo alcanzado en el segundo trimestre de 2022.
Aspectos positivos
- La empresa informó de unos sólidos ratios de capital y espera seguir aumentando su ratio Common Equity Tier 1 (CET1).
- SouthState tiene una perspectiva positiva sobre el crecimiento inmobiliario residencial, especialmente en mercados de alta demanda y baja oferta.
- La empresa prevé un ligero repunte de la actividad inmobiliaria comercial en 2024.
Fallos
- Los gastos de explotación estuvieron en línea con las expectativas, pero las cancelaciones netas aumentaron a 7,7 millones de dólares en el trimestre y a 25 millones de dólares en el año.
Preguntas y respuestas
- SouthState no prevé cambios significativos en sus políticas de sobregiro a pesar de la reciente propuesta de la CFPB.
- La empresa espera cierta revalorización de los Certificados de Depósito (CD) en 2024, que constituyen el 12% de los depósitos totales.
- SouthState está considerando varias opciones para el despliegue de capital, incluida una posible reestructuración de bonos para mejorar la orientación del margen de interés neto para 2024.
Perspectivas de InvestingPro
SouthState Corporation (SSB) ha demostrado una sólida trayectoria de recompensar a los inversores, que se refleja en su constante crecimiento de dividendos. La compañía ha aumentado su dividendo durante 12 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 27 años consecutivos. Estos logros ponen de relieve el compromiso de SouthState con la rentabilidad para el accionista y la estabilidad financiera.
En términos de valoración, SouthState cotiza actualmente a un bajo PER de 12,12, que resulta atractivo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. Esto podría indicar que la acción está infravalorada, lo que representa una oportunidad potencial para los inversores que buscan una combinación de valor y crecimiento.
La salud financiera de la empresa se pone de manifiesto además en la sólida rentabilidad de los últimos tres meses, con un 28,43% de rentabilidad total del precio, lo que demuestra la confianza de los inversores y el impulso del mercado. Este rendimiento se alinea con las perspectivas positivas de la empresa, ya que los analistas predicen que SouthState será rentable este año, respaldada por la rentabilidad de los últimos doce meses.
Las métricas de InvestingPro Data proporcionan información adicional sobre la situación financiera de SouthState:
- Capitalización bursátil (ajustada): 6430M USD
- Ratio PER (ajustado) de los últimos doce meses a 3T 2023: 11,87
- Rendimiento de los dividendos a finales de 2023: 2,46%.
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