Rexford Industrial Realty, Inc. (NYSE: REXR) registró unos sólidos resultados en el cuarto trimestre de 2023, con un significativo aumento del 26% en los ingresos netos de explotación (NOI) consolidados y una ocupación cercana al 98% en su cartera de mismas propiedades. La empresa, especializada en inmuebles industriales en el sur de California, también anunció un aumento del dividendo del 10% y destacó su posición financiera de bajo apalancamiento. Rexford cerró 315 millones de dólares en inversiones y tiene otros 150 millones de dólares bajo contrato u oferta aceptada. Los fondos básicos de operaciones (FFO) por acción crecieron un 14% en el trimestre, con un FFO básico para todo el año de 2,19 dólares por acción, superando las previsiones. De cara al futuro, la empresa prevé un entorno de mercado favorable y proyecta un crecimiento medio anual de los FFO básicos por acción del 11% al 13% en los próximos tres años.
Aspectos clave
- Rexford Industrial Realty registró un aumento del 26% en el NOI consolidado y una tasa de ocupación del 98%.
- La empresa anunció un aumento del 10% en los dividendos y mantiene un balance con un bajo apalancamiento.
- En el cuarto trimestre se cerraron inversiones por valor de 315 millones de dólares, con 150 millones más en proceso de contratación u oferta.
- El FFO básico por acción creció un 14% en el cuarto trimestre; el FFO básico de todo el año fue de 2,19 dólares, superando las previsiones.
- Rexford espera que el FFO básico por acción para 2024 se sitúe entre 2,27 y 2,30 dólares.
- La empresa prevé un crecimiento anual medio del 11% al 13% en los próximos tres años.
Perspectivas de la empresa
- Rexford prevé unas condiciones de mercado favorables, incluida la aceleración de los volúmenes portuarios y un entorno de tipos de interés estables.
- Se esperan oportunidades para renovar los contratos de arrendamiento que vencen a rentas de mercado más elevadas.
- La compañía proyecta un crecimiento del NOI efectivo y neto de la misma propiedad del 7% al 8% y del 4% al 5%, respectivamente, para 2024.
- Se espera que la ocupación media de las mismas propiedades durante todo el año se sitúe entre el 96,5% y el 97%.
Aspectos destacados bajistas
- La compañía señaló que las concesiones se están ofreciendo actualmente a 1,5 meses, lo que se alinea con los niveles pre-COVID.
- El mercado de transacciones ha experimentado pocos cambios en los últimos seis meses, con una competencia entre compradores algo moderada.
Aspectos positivos
- Rexford confía en su programa de reposicionamiento y espera que se reduzcan los plazos de arrendamiento y aumenten las rentas objetivo.
- Se cree que la calidad y la escasez de sus propiedades en mercados de relleno contribuirán a un rendimiento superior.
- La empresa cuenta con una operación de préstamo de 125 millones de dólares con opciones de creación de valor y espera que el emplazamiento albergue unos 3,5 millones de pies cuadrados de desarrollo.
Falta
- Se ha suprimido la información específica sobre el crecimiento a precios de mercado debido a su naturaleza fluctuante.
- La empresa no ofrece orientaciones sobre los futuros niveles de ocupación ni sobre el riesgo de aumento de las concesiones.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Laura Clark aclaró que las expectativas de crecimiento de los alquileres de mercado ya no se facilitarán para 2024; en su lugar, se ofrecerán actualizaciones trimestrales del mercado.
- Se calcula que el efecto negativo sobre los beneficios de los proyectos de remodelación y reposicionamiento será de aproximadamente 0,16 dólares anuales.
- La financiación de la remodelación y el reposicionamiento de 2024, estimada en 300 millones de dólares, se espera que proceda del flujo de caja libre y, potencialmente, de capital, deuda o enajenaciones.
En conclusión, el Informe de resultados de Rexford Industrial Realty ofrece la imagen de una sólida empresa inmobiliaria industrial con una sólida posición financiera y perspectivas positivas de crecimiento, a pesar de algunas incertidumbres del mercado. Se espera que las inversiones estratégicas y los esfuerzos de reposicionamiento de la empresa contribuyan a su éxito continuado en el competitivo mercado del sur de California.
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