Saratoga Investment Corp (NYSE: SAR), una empresa de desarrollo empresarial, informó de un aumento del 44% en los ingresos netos ajustados de inversión (NII) por acción para el año fiscal 2024, a pesar de una ligera disminución en el cuarto trimestre debido a la dilución de acciones y a menores partidas de otros ingresos. El valor liquidativo (NAV) por acción de la empresa experimentó un descenso del 7% con respecto al año anterior, pero el NAV global aumentó hasta 370 millones de dólares.
Con una fuerte cartera y una sólida calidad crediticia, Saratoga captó 48 millones de dólares de capital en NAV desde finales del primer trimestre y mantuvo una importante capacidad de inversión de 207 millones de dólares. El dividendo anualizado de la compañía en el cuarto trimestre fue de 0,73 dólares por acción, con un NII ajustado de 0,94 dólares por acción.
Aspectos clave
- El NII ajustado por acción de Saratoga Investment Corp subió un 44% para el año fiscal 2024, pero bajó en el cuarto trimestre un 2,5% interanual y un 4% respecto al trimestre anterior.
- El valor liquidativo por acción disminuyó un 7% interanual, hasta 27,12 dólares, pero el valor liquidativo total aumentó hasta 370 millones de dólares.
- La empresa captó 48 millones de dólares de capital a valor liquidativo y dispone de 207 millones de dólares para inversiones.
- Sólida calidad crediticia, con el 98,1% de los créditos calificados en la categoría más alta y sólo tres en situación de impago.
- El dividendo anualizado del cuarto trimestre fue de 0,73 dólares por acción, lo que refleja una rentabilidad del 12,4%.
- Los gastos totales disminuyeron en el cuarto trimestre y la cartera de inversiones se mantuvo sólida, con 1.140 millones de dólares en activos.
Perspectivas de la empresa
- Saratoga tiene previsto seguir reforzando su equipo directivo y sus procesos, centrándose en los indicadores a largo plazo.
- La empresa pretende mantener un alto nivel de participación en la gestión y utilizar fuentes de capital diversificadas.
Aspectos destacados bajistas
- El valor liquidativo por acción ha descendido un 7% con respecto al año anterior.
- La rentabilidad total de la empresa en los últimos 12 meses es del 8%, inferior a la del índice BDC del 30%.
Aspectos positivos
- La rentabilidad media a largo plazo de los fondos propios en los últimos 10 años ha sido del 10,5%, por encima de la media del sector.
- Los activos gestionados han aumentado desde que se hizo cargo de la BDC hace 14 años.
- Saratoga ha invertido 2.100 millones de dólares en 116 empresas en cartera, con una sola pérdida realizada.
Falta
- El NII por acción ajustado del cuarto trimestre disminuyó en comparación con el año y el trimestre anteriores.
- El mercado para nuevas operaciones se describe como modesto, con la calidad de las empresas en el mercado no tan fuerte actualmente.
Preguntas y respuestas
- Saratoga está gestionando activamente los créditos en dificultades, incluida la reestructuración de los balances de Pepper Palace y Zollege.
- La empresa está estudiando cómo abordar los ingresos imponibles no distribuidos y los impuestos especiales devengados, y tomará una decisión al respecto en verano.
- No hay planes específicos para los ingresos de reembolso de Netreo, pero la empresa está evaluando la estructura de capital y la optimización del pasivo.
Los resultados del ejercicio fiscal 2024 de Saratoga Investment Corp muestran una empresa con una sólida posición financiera y un enfoque estratégico para gestionar su cartera y su capital. A pesar de algunos desafíos, el compromiso de la firma con la calidad crediticia y las decisiones de inversión disciplinadas la posicionan como una BDC centrada en la estabilidad y el crecimiento a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados del ejercicio 2024 de Saratoga Investment Corp subrayan un período de sólido crecimiento y valor para el accionista, como se refleja en el importante crecimiento de los ingresos y el pago de dividendos de la compañía. Según datos en tiempo real de InvestingPro, Saratoga tiene una capitalización de mercado de 320,31 millones de dólares, lo que demuestra su escala en el espacio de desarrollo empresarial. El PER de la empresa se sitúa en 33,5, lo que puede ser un indicador útil para los inversores que evalúan la valoración de la empresa en relación con sus beneficios.
InvestingPro Data también muestra un notable crecimiento de los ingresos del 61,83% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, lo que pone de relieve la capacidad de la empresa para aumentar significativamente sus ganancias en un año. Este rendimiento financiero está respaldado por un margen de beneficio bruto del 100% durante el mismo período, lo que indica una eficiencia excepcional en las operaciones de la empresa.
Un consejo clave de InvestingPro para Saratoga es la constancia en el pago de dividendos, que la empresa ha mantenido durante 18 años consecutivos. Esto puede resultar especialmente atractivo para los inversores centrados en los ingresos que buscan valores con dividendos fiables. Además, la rentabilidad por dividendo de la acción en una fecha reciente se sitúa en un impresionante 12,45%, que es sustancial en el panorama de inversión actual.
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