En la llamada de resultados recientemente celebrada, Sika AG (SIKA.S) mostró su rendimiento anual para el año 2023, informando de un sólido crecimiento del 14,5% en moneda local orgánica y un aumento del 7,1% en las ventas en francos suizos. A pesar de un ligero descenso del EBIT con respecto al año anterior, la empresa mejoró su margen en 80 puntos básicos, alcanzando el 15%. Un hito importante fue el flujo de caja libre operativo, que se disparó hasta la cifra récord de 1.370 millones de CHF, lo que supone un aumento del 60%. La transacción MBCC desempeñó un papel fundamental, aportando 41 millones de CHF en sinergias en ocho meses. La apuesta de Sika por la innovación y la sostenibilidad quedó patente con la presentación de 108 nuevas patentes y una reducción del 4,4% de las emisiones de CO2 por tonelada vendida. Las perspectivas de la empresa siguen siendo positivas, con un EBITDA de entre el 20% y el 23% y una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de entre el 6% y el 9% en moneda local.
Principales datos
- Crecimiento orgánico en moneda local del 14,5% y aumento de las ventas en francos suizos del 7,1%.
- El margen EBIT mejoró 80 puntos básicos hasta el 15%, a pesar de ser ligeramente inferior al del año anterior.
- Flujo de caja libre operativo récord de 1.370 millones de CHF, un 60% más.
- La operación MBCC generó 41 millones de CHF en sinergias en 8 meses.
- Se registran 108 nuevas patentes y se reducen las emisiones de CO2 por tonelada vendida en un 4,4%.
- Objetivo de crecimiento del 20% al 23% del EBITDA y del 6% al 9% CAGR en moneda local.
Perspectivas de la empresa
- Sika aspira a un margen material del 54% al 55% y a un crecimiento del EBITDA sobreproporcional.
- La compañía planea crecer tanto orgánica como inorgánicamente, con un fuerte enfoque en geografías clave como EE.UU., China y Japón.
- Sika prevé una nueva meseta en los costes de las materias primas y un ligero aumento de los gastos de personal.
- Esperan que las sinergias de las adquisiciones sean de 80-100 millones de CHF en 2024.
Hechos destacados bajistas
- El beneficio neto disminuyó un 8,6%, hasta 1.626 millones de CHF.
- El ROCE se vio afectado por la adquisición de MBCC, cayendo al 16,3% desde el 21,6%.
- La deuda neta aumentó a 5.200 millones de CHF, centrándose en el desapalancamiento.
- El crecimiento del mercado es prudente debido a un descenso del 4%.
- Se espera que la mejora del volumen en el 1er semestre sea ligera y aún negativa.
Aspectos positivos
- Fuerte flujo de caja y gastos de capital de 273 millones de CHF, un aumento respecto al año anterior.
- Propuesta de aumento del dividendo en un 3,1%, hasta 3,30 CHF por acción, lo que supone el duodécimo año consecutivo de crecimiento del dividendo.
- Positiva exposición al mercado estadounidense, con importantes oportunidades en los sectores de tejados, infraestructuras, comercial y automoción.
- Optimismo sobre la recuperación de la industria automovilística mundial, especialmente en China.
Echa de menos
- Es posible que los márgenes brutos para 2024 no alcancen el extremo superior del intervalo objetivo del 54-55%.
- Es posible que los márgenes de EBITDA no alcancen el extremo inferior del 20% hasta que se materialicen plenamente las sinergias de MBCC.
- Los resultados del cuarto trimestre en EE.UU. se ven afectados por MBCC, con expectativas de mejora en el negocio de tejados.
Aspectos destacados
- Mejoran los resultados de Asia-Pacífico y del negocio global, sin incluir factores extraordinarios.
- Se espera que la inflación salarial sea ligeramente inferior al 5%.
- Se prevé que el tipo impositivo para 2024 se sitúe en torno al 23-24%.
- La empresa se mantiene cautelosamente optimista, con el objetivo de lograr un crecimiento de los ingresos y los gastos en 2024.
- La próxima interacción será en verano, con la comunicación de los resultados del primer trimestre entre medias, y una invitación para que los asistentes se unan en Japón para una visión general del mercado.
Sika AG sigue demostrando resistencia y potencial de crecimiento, navegando a través de un entorno difícil con una estrategia clara centrada en la innovación, la sostenibilidad y las adquisiciones estratégicas. La capacidad de la compañía para generar un flujo de caja récord y su compromiso con el retorno a los accionistas, como lo demuestra el aumento de dividendos propuesto, subraya su fortaleza financiera. Con unas perspectivas cautelosamente optimistas, Sika AG está posicionada para capitalizar las oportunidades del mercado y ofrecer crecimiento en el próximo año.
Perspectivas de InvestingPro
Sika AG (SIKA.S) ha mantenido unos sólidos resultados financieros, como indican el aumento de las ventas y la mejora del margen EBIT. Para proporcionar más contexto a la salud financiera de la empresa y el rendimiento de las acciones, aquí están algunas ideas basadas en datos en tiempo real de InvestingPro y InvestingPro consejos:
Datos de InvestingPro:
- Capitalización bursátil (ajustada): 46.65B USD
- Ratio PER (ajustado) de los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023: 33,95
- Crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023: 7,12%.
Consejos de InvestingPro:
- Sika AG ha demostrado un compromiso con el retorno al accionista, con un logro notable de aumentar su dividendo durante 5 años consecutivos.
- Las acciones de la compañía generalmente cotizan con baja volatilidad de precios, lo que puede atraer a los inversores que buscan inversiones estables en el sector de materiales de construcción.
Estas métricas y consejos subrayan la sólida posición financiera de la empresa y pueden ser especialmente relevantes para los inversores que estén considerando las acciones de Sika AG. La baja volatilidad de los precios y el crecimiento constante de los dividendos podrían considerarse indicadores de la estabilidad y fiabilidad de la empresa como inversión. Además, el crecimiento positivo de los ingresos de la empresa concuerda con las cifras de crecimiento presentadas en el artículo, lo que refuerza las perspectivas alcistas para la empresa.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.