Sonic Automotive Inc. (SAH), empresa minorista de automoción, informó de unos ingresos totales de 3.600 millones de dólares en el cuarto trimestre y de unos ingresos anuales récord de 14.400 millones de dólares, lo que supone un aumento del 3% respecto al año anterior. A pesar de esperar un descenso del beneficio bruto por unidad (GPU) de los vehículos nuevos a lo largo de 2024, la empresa prevé que el nuevo nivel normal de GPU seguirá siendo superior a los niveles anteriores a la pandemia. Sonic Automotive también anunció planes de recompra de acciones y aprobó un dividendo trimestral en efectivo de 0,30 dólares por acción.
Datos clave
- Los ingresos totales de Sonic Automotive en el cuarto trimestre alcanzaron los 3.600 millones de dólares, lo que contribuye a unos ingresos anuales récord de 14.400 millones de dólares, un 3% más que en el mismo periodo del año anterior.
- La compañía planea centrarse en la adquisición de inventario usado y oportunidades de ventas al por menor en 2024.
- Los ingresos del segmento EchoPark disminuyeron un 6% interanual, hasta 557 millones de dólares, pero lograron un beneficio bruto récord en el cuarto trimestre.
- El segmento Powersports registró unos ingresos de 27 millones de dólares con una pérdida de EBITDA ajustado de 2,4 millones de dólares en el cuarto trimestre.
- Sonic Automotive cerró las tiendas de segunda mano de Northwest Motorsport que le quedaban y espera una mejora de los resultados del segmento EchoPark y un aumento moderado de los ingresos del segmento Powersports en 2024.
- La empresa terminó el trimestre con 846 millones de dólares de liquidez disponible y anunció un plan de recompra de acciones y un dividendo trimestral en efectivo de 0,30 dólares por acción.
Perspectivas de la compañía
- Sonic Automotive espera que el GPU de vehículos nuevos se mantenga estructuralmente por encima de los niveles previos a la pandemia, a pesar del descenso previsto a lo largo de 2024.
- La compañía prevé menores ingresos en el segmento de concesionarios de franquicia, que se verán parcialmente compensados por mejoras en los resultados del segmento EchoPark y un aumento moderado en los ingresos del segmento Powersports.
Aspectos destacados bajistas
- Los precios de subasta al por mayor de vehículos de ocasión de tres años disminuyeron casi un 9% en el cuarto trimestre.
- Los ingresos del segmento EchoPark experimentaron un descenso del 6% con respecto al año anterior.
- El segmento Powersports experimentó una pérdida de EBITDA ajustado de 2,4 millones de dólares en el cuarto trimestre.
Aspectos destacados al alza
- Sonic Automotive alcanzó un récord histórico de ingresos anuales de 14.400 millones de dólares.
- El rendimiento de F&I de la empresa sigue siendo sólido, con un F&I por unidad franquiciado en la misma tienda de 2.334 dólares en el cuarto trimestre.
- Los concesionarios de franquicia registraron un beneficio bruto récord en operaciones fijas en el cuarto trimestre.
Fallos
- La empresa observó una degradación de 1.200 dólares en el beneficio bruto por unidad (GPU) y espera una horquilla baja del 70% para los gastos de ventas, generales y administrativos del año.
- El porcentaje de SG&A de EchoPark tiene como objetivo estar por debajo del 70% en las tiendas maduras, pero las tiendas maduras en 2019 en realidad estaban alcanzando un porcentaje de SG&A por debajo de 60.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos de Sonic Automotive discutieron los planes para disminuir los gastos de SG&A como porcentaje del bruto y esperan que el mercado mejore en los próximos 16-18 meses.
- Existe potencial de mejora en los gastos de venta, generales y administrativos brutos a través de cambios estructurales y una posible ralentización de la degradación de las GPU.
- La empresa es optimista con respecto a que EchoPark alcance un EBITDA positivo en 2024 y espera volúmenes de coches usados similares para EchoPark en comparación con el año pasado, con un crecimiento de un solo dígito bajo en los volúmenes de coches usados de franquicia.
- Se espera que el diferencial entre los precios de los vehículos usados al por mayor y al por menor se amplíe, con los precios al por mayor cayendo más que los precios al por menor.
- La compañía expresó su confianza en la mejora de los resultados de F&I a medida que bajen las tarifas y los precios al por menor, con un potencial alcista en F&I por vehículo vendido al por menor (PVR).
- Sonic Automotive planea añadir más técnicos para aumentar el bruto y compensar la degradación del bruto frontal.
En conclusión, Sonic Automotive sigue confiando en su potencial de crecimiento a largo plazo y en su capacidad para crear valor para las partes interesadas en medio de un mercado automovilístico difícil.
Perspectivas de InvestingPro
Sonic Automotive Inc. (SAH) ha demostrado su capacidad de recuperación con unos ingresos anuales récord de 14.400 millones de dólares, como se señala en el artículo. Profundizando en la salud financiera y los movimientos estratégicos de la compañía, InvestingPro proporciona información adicional que podría ser crucial para los inversores:
Los datos de InvestingPro revelan una capitalización de mercado de 1.900 millones de dólares, lo que indica un tamaño considerable dentro del sector minorista del automóvil. A pesar de no disponer de un PER actual, el PER ajustado para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023 se sitúa en 8,12, lo que podría sugerir una acción potencialmente infravalorada si se cumplen las expectativas de beneficios. El crecimiento de los ingresos de la empresa durante el mismo período fue del 5,76%, lo que muestra un aumento constante de las cifras de ingresos.
Un consejo de InvestingPro destaca que la dirección ha estado recomprando acciones de forma agresiva, un movimiento que a menudo refleja la confianza en el futuro de la empresa y puede resultar atractivo para los inversores que buscan empresas con estrategias proactivas de asignación de capital. Otro consejo señala que Sonic Automotive ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas, con una rentabilidad por dividendo del 2,13% a finales de 2023.
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