Sonoco (ticker: SON), proveedor global de una variedad de envases de consumo, productos industriales, cartón y reciclaje, ha informado de un sólido rendimiento financiero para el cuarto trimestre y el año completo de 2023. A pesar de la reducción de los volúmenes, la empresa mantuvo unos sólidos márgenes de EBITDA y obtuvo unos beneficios ajustados por acción dentro de los límites previstos. La empresa también registró un flujo de caja operativo y un flujo de caja libre récord para el año. Centrada en fusiones y adquisiciones estratégicas, Sonoco es optimista de cara al futuro y proyecta un crecimiento del volumen de un solo dígito y unos beneficios estables para 2024.
Aspectos clave
- Sonoco declaró unos beneficios ajustados de 5,26 dólares por acción para el ejercicio completo de 2023, con unos márgenes de EBITDA del 15,7%.
- La empresa generó un flujo de caja operativo récord de 883 millones de dólares y un flujo de caja libre de 600 millones de dólares para el año.
- Sonoco aumentó su dividendo anual por cuadragésimo año consecutivo.
- Para 2024, Sonoco prevé un crecimiento del volumen de un solo dígito y una previsión de BPA ajustado de entre 5,10 y 5,40 dólares.
- Las adquisiciones estratégicas, incluida la compra de Inapel en Brasil, y las desinversiones forman parte de la estrategia proactiva de fusiones y adquisiciones de Sonoco.
- La empresa espera cerrar la desinversión de su división Protective Solutions a finales del primer trimestre, lo que tendrá un efecto dilutivo de 0,10 dólares en el BPA de todo el año.
Perspectivas de la empresa
- Sonoco prevé que el BPA ajustado para 2024 se sitúe entre 5,10 y 5,40 dólares.
- La empresa prevé que el EBITDA ajustado se sitúe entre 1.050 y 1.100 millones de dólares.
- Se espera que el flujo de caja operativo oscile entre 650 y 750 millones de dólares, con unos gastos de capital de 350 millones de dólares.
- Se espera que el segmento de consumo experimente un ligero crecimiento del volumen, mientras que el segmento industrial experimentará una recuperación limitada.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa prevé un coste precio negativo y un aumento de la depreciación.
- Se espera un impacto negativo del coste de los precios en el segmento industrial, aunque compensado por una mayor productividad.
- La desinversión del negocio de soluciones de protección tendrá un impacto negativo de 0,07 dólares en el BPA del ejercicio.
Aspectos positivos
- Sonoco sigue confiando en su posición en el mercado y no está experimentando pérdidas de cuota significativas.
- Se espera una recuperación del volumen de consumo a lo largo del año, y se prevé un aumento de los volúmenes en el segmento de envases metálicos.
- Se han observado reacciones positivas de los clientes a las subidas de precios.
Fallos
- A pesar de los buenos resultados, la empresa experimentó menores volúmenes en 2023.
- El cierre de la fábrica de papel URB de Sumner, Washington, es un acontecimiento notable en los esfuerzos de reestructuración de la empresa.
Aspectos destacados
- La empresa está integrada en torno al 55-56% en volumen de URB en Norteamérica.
- Se espera que el solapamiento de los precios del metal sea ligeramente inferior al del año pasado, con un impacto neto neutro en el primer trimestre.
- Se prevé que la integración de flexibles con termoconformado cree nuevas oportunidades de adquisición.
Sonoco concluyó la presentación de resultados expresando su confianza en la recuperación de los volúmenes de consumo y en los resultados positivos de los precios industriales y las ventas en el mercado comercial. La empresa se muestra prudentemente optimista de cara al futuro, con una invitación a un Día del Inversor y el Analista en Nueva York el 22 de febrero y un anuncio de los resultados del primer trimestre en mayo.
Opiniones de InvestingPro
La estabilidad duradera de Sonoco en el pago de dividendos, marcada por una racha de 41 años de incrementos, es un testimonio de su resistencia financiera y su compromiso con la rentabilidad para el accionista. Esta consistencia se pone aún más de manifiesto por el sólido rendimiento del flujo de caja libre de la empresa, que es un factor convincente para los inversores centrados en los ingresos que buscan valores de dividendos fiables.
Los datos de InvestingPro indican que Sonoco tiene una capitalización bursátil de 5.600 millones de dólares y cotiza con un PER de 11,67, lo que sugiere que la acción puede estar infravalorada en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, con un PER de sólo 0,91. Además, el rendimiento de los dividendos de la empresa es muy superior al de sus competidores. Además, la rentabilidad por dividendo de la compañía se sitúa en el 3,57%, lo que resulta atractivo en el actual entorno de mercado, especialmente si se tiene en cuenta el historial de crecimiento de dividendos de la compañía, que incluye un aumento del 4,08% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023.
Uno de los consejos de InvestingPro destaca que Sonoco cotiza a un bajo PER en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, lo que podría interesar a los inversores en valor que buscan posibles gangas en el mercado. Además, las acciones de la empresa son conocidas por mostrar una baja volatilidad de precios, lo que podría atraer a los inversores conservadores que buscan minimizar el riesgo en sus carteras.
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