STAG Industrial, Inc. (NYSE: STAG) ha presentado sus resultados del cuarto trimestre de 2023, mostrando un sólido rendimiento operativo con notables márgenes de arrendamiento y un crecimiento de los ingresos operativos netos (NOI) en efectivo en las mismas tiendas. La empresa, especializada en la adquisición y explotación de propiedades industriales, ha mostrado su confianza en su capacidad para mantener el crecimiento de los alquileres de mercado a pesar del aumento previsto de las tasas de vacantes. Con una cartera de adquisiciones de 3.100 millones de dólares y un enfoque estratégico en operaciones estabilizadas, STAG Industrial ha esbozado sus expectativas financieras para 2024, equilibrando adquisiciones y enajenaciones a la vez que gestiona su ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado.
Aspectos clave
- STAG Industrial registró un crecimiento récord de los márgenes de arrendamiento y de los ingresos en efectivo en las mismas tiendas en el cuarto trimestre de 2023.
- La compañía prevé un crecimiento de los alquileres de mercado de un dígito en 2024.
- Las previsiones para 2024 incluyen un crecimiento del NOI en efectivo en las mismas tiendas del 4,75% al 5,25% y unos márgenes de arrendamiento del 25% al 30%.
- STAG Industrial aspira a invertir entre 350 y 650 millones de dólares en la adquisición de inmuebles, con una tasa de capitalización de entre el 6% y el 6,5%.
- Las ventas oscilarán entre 75 y 125 millones de dólares.
- La empresa mantiene una sólida cartera de adquisiciones valorada en 3.100 millones de dólares, centrada en operaciones estabilizadas.
Perspectivas de la empresa
- Se espera que el FFO básico por acción se sitúe entre 2,36 y 2,40 dólares para 2024.
- Se prevé que la deuda neta en relación con el EBITDA ajustado anualizado se sitúe entre 5 veces y 5,5 veces.
- La empresa opera principalmente en mercados CBRE Tier 1 y ha observado un crecimiento más lento en los mercados de distribución de grandes superficies.
- STAG Industrial espera que la pérdida crediticia y la ocupación media en el mismo grupo de tiendas sean de 50 puntos básicos cada una.
Aspectos destacados bajistas
- Se prevé que la ocupación media de la cartera en las mismas tiendas descienda 50 puntos básicos.
- La empresa espera un aumento de las tasas de desocupación nacionales debido a la nueva oferta, pero prevé un descenso hacia finales de año.
- Se estima que los gastos generales y administrativos aumentarán un 5% en el año en curso, lo que contribuirá al incremento de los costes.
Aspectos positivos
- El aumento de la actividad manufacturera y la fuerte demanda de almacenes de distribución han impulsado un crecimiento de los alquileres de mercado de un solo dígito.
- La empresa ha logrado fuertes diferenciales de arrendamiento, con casi el 70% de los contratos de arrendamiento para 2024 firmados a un precio cercano al 30%.
- STAG Industrial tiene una mayor confianza en la estabilidad del mercado debido a los costes de endeudamiento.
Falta
- No se ha proporcionado ninguna orientación específica sobre el número de proyectos de desarrollo en 2024.
- La empresa se muestra prudente ante la incertidumbre del mercado y espera que las adquisiciones tengan un mayor peso en el back-end.
Preguntas y respuestas
- Los directivos hablaron de una reciente adquisición de terrenos que añade valor y del impacto del tipo de interés a 10 años en el coste de la deuda.
- Describieron su plan de financiación, que incluye el flujo de caja retenido y la enajenación de activos.
- La empresa ha fijado límites internos flexibles a los proyectos de desarrollo y prevé futuras puestas en marcha.
- El objetivo de las enajenaciones es mejorar la calidad de la cartera mediante el reciclaje oportunista de capital y las enajenaciones de activos no esenciales.
La comunicación de resultados del cuarto trimestre de STAG Industrial puso de relieve la solidez de los indicadores operativos de la empresa y sus planes estratégicos para el año próximo. Aunque se enfrenta a vientos en contra en forma de aumento de las tasas de vacantes y los costes operativos, la empresa sigue preparada para el crecimiento con una sólida cartera de proyectos y un enfoque equilibrado de las adquisiciones y enajenaciones. La estrategia centrada en operaciones estabilizadas y la previsión de un crecimiento continuado de las rentas de mercado reflejan la confianza de STAG Industrial en la dinámica de mercado que se avecina.
Perspectivas de InvestingPro
STAG Industrial, Inc. ha sido un modelo de consistencia cuando se trata de recompensar a sus accionistas, aumentando su dividendo por un impresionante 13 años consecutivos, un testimonio de su estabilidad financiera y el compromiso de devolver valor. Esto se alinea con el fuerte rendimiento operativo de la empresa y la planificación financiera estratégica como se indica en su reciente informe de resultados.
Los consejos de InvestingPro indican que STAG cotiza actualmente a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 35,84 y un PER ajustado de 49,72 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por las acciones de STAG, posiblemente debido a los constantes pagos de dividendos de la empresa y al potencial de rentabilidad este año, como predicen los analistas.
Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que es indicativo de un balance sólido y de resistencia financiera. Esto es especialmente relevante dada la anticipación de la empresa al crecimiento de los alquileres en el mercado y su enfoque estratégico en operaciones estabilizadas. La cuidadosa gestión por parte de STAG de su cartera de adquisiciones y de su ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado demuestra aún más su prudencia fiscal.
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InvestingPro Data también proporciona una instantánea de las métricas financieras de la empresa, con una capitalización de mercado de 7.010 millones de dólares y un sólido margen de beneficio bruto del 80,28% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Este alto margen subraya la eficiencia operativa de STAG Industrial y su capacidad para maximizar los beneficios de sus ingresos, que se situaron en 707,84 millones de USD con un crecimiento del 7,68% durante el mismo periodo.
La perspicacia financiera y el éxito operativo de la empresa, como se destaca tanto en el artículo como en estos InvestingPro Insights, sugieren que STAG Industrial está bien posicionada para navegar por los retos y oportunidades que se avecinan en el mercado inmobiliario.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.