TELUS Corporation (TSX: T), empresa canadiense líder en telecomunicaciones, ha registrado un fuerte rendimiento en el cuarto trimestre de 2023, con un importante crecimiento de clientes y sólidos resultados financieros. Las altas netas totales de la empresa alcanzaron la cifra récord de 404.000, lo que supone un aumento interanual del 34%, impulsado por la expansión de sus bases de abonados de telefonía fija y móvil y el crecimiento de los dispositivos conectados. TELUS logró un aumento del 9,4% en ingresos de explotación durante todo el año, junto con un incremento del 7,6% en EBITDA y aproximadamente 1.800 millones de dólares en flujo de caja libre. Tanto TELUS Health como TELUS International (TI) registraron un fuerte crecimiento de los ingresos y una mejora de la rentabilidad, a lo que contribuyeron las soluciones de inteligencia artificial de TI. De cara a 2024, TELUS se muestra optimista respecto a sus segmentos TTech y TI, pronosticando aumentos de ingresos y EBITDA, y esperando un flujo de caja libre consolidado de aproximadamente 2.300 millones de dólares.
Aspectos clave
- TELUS registra un aumento interanual del 34% en las altas netas totales de clientes, con un crecimiento significativo de los abonados fijos, las altas netas de telefonía móvil y los dispositivos conectados.
- Los ingresos de explotación y el EBITDA crecieron un 9,4% y un 7,6% respectivamente en el conjunto del año, con un flujo de caja libre de unos 1.800 millones de dólares.
- TELUS Health registró unos ingresos de 432 millones de dólares en el cuarto trimestre, mientras que TELUS International (TI) registró un sólido crecimiento de los ingresos y una mejora de la rentabilidad.
- Para 2024, TELUS prevé que los ingresos de explotación y el EBITDA ajustado de TTech aumenten un 2-4% y un 5,5-7,5% respectivamente, con un flujo de caja libre consolidado de aproximadamente 2.300 millones de dólares.
- El valor de marca de la empresa aumentó hasta aproximadamente 11.500 millones de dólares, convirtiéndose en la marca de teleco más valiosa de Canadá.
- TELUS aspira a lograr un ahorro de costes anualizado en el segundo trimestre de 2024 y tiene previsto comunicar su programa plurianual de crecimiento de dividendos en la próxima Junta General de Accionistas de mayo.
Perspectivas de la empresa
- TELUS prevé un crecimiento continuado en los segmentos TTech y TI para 2024.
- La empresa está considerando eliminar el descuento DRIP tras la próxima subasta de espectro.
- La oferta de suscripción exclusivamente digital de Public Mobile está funcionando bien, con una mejora de 6 veces en AMPU con respecto a los abonados tradicionales.
- TELUS se centra en aprovechar sus activos, incluido TELUS International, para impulsar el crecimiento, especialmente en el sector de los servicios sanitarios a través de la venta cruzada, la automatización y las capacidades de IA.
- La empresa prevé seguir desapalancándose en 2024, aunque a un ritmo más lento debido a los pagos de la subasta de espectro, y anticipa fusiones y adquisiciones estratégicas.
- El despliegue de fibra y el desmantelamiento del cobre están en curso, con planes para retirar oficinas centrales adicionales y explorar asociaciones para la expansión de la fibra.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa prevé un ritmo más lento de desapalancamiento en 2024 debido a los pagos de la subasta del espectro.
- Se prevén costes de reestructuración en 2024, principalmente relacionados con la racionalización inmobiliaria y programas de eficiencia, por un total de unos 300 millones de dólares.
Aspectos positivos
- Las soluciones de inteligencia artificial de TELUS International para clientes como Google han compensado la menor demanda, contribuyendo al sólido crecimiento de los ingresos de la empresa.
- La empresa sigue apostando por la monetización de 5G y ve oportunidades en IoT, monetización de datos y redes inalámbricas privadas.
- TELUS hace hincapié en la excelencia del servicio al cliente y la retención como impulsores clave del crecimiento.
Fallos
- No se produjeron pérdidas destacables durante la presentación de resultados.
Preguntas y respuestas destacadas
- Los ejecutivos de TELUS hablaron sobre el aprovechamiento de las capacidades de TELUS International para el desarrollo de productos y la atención al cliente.
- La empresa ve oportunidades de crecimiento en segmentos y regiones poco penetrados, y tiene previsto aprovechar las capacidades de agrupación en los sectores de telecomunicaciones y salud.
- Los ejecutivos expresaron su confianza en la capacidad de TELUS para monetizar 5G, destacando su impulso en IoT y el crecimiento de los dispositivos conectados.
- TELUS está explorando adquisiciones y asociaciones inteligentes para impulsar el crecimiento de los ingresos y mantener un enfoque en la excelencia y la retención del servicio al cliente.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido rendimiento de TELUS Corporation se refleja no solo en el crecimiento de sus clientes y sus resultados financieros, sino también en su compromiso con la rentabilidad para los accionistas. Un consejo de InvestingPro destaca que TELUS ha aumentado sus dividendos durante 20 años consecutivos, lo que demuestra un sólido historial de retorno de valor a sus inversores. Esto es especialmente digno de mención, ya que la empresa tiene previsto comunicar su programa plurianual de aumento de dividendos en la próxima Junta General de Accionistas.
En términos de salud financiera, TELUS cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER (ajustado) de 27,84 en los últimos doce meses que finalizan en el tercer trimestre de 2023, lo que sugiere una valoración superior en el mercado. Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa para el mismo período fue del 12,08%, lo que indica un sólido aumento de su flujo de ingresos que se alinea con el aumento del 9,4% en los ingresos operativos para todo el año.
A pesar de las preocupaciones sobre las obligaciones a corto plazo que superan los activos líquidos, según otro consejo de InvestingPro, la rentabilidad por dividendo de TELUS se sitúa en un significativo 4,68%, lo que resulta atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Esto se complementa con un crecimiento del dividendo del 7,62% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, lo que refuerza el compromiso de la compañía de recompensar constantemente a sus accionistas.
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