Texas Instruments (NASDAQ:TXN) (TI), empresa líder en semiconductores, ha anunciado un descenso en sus beneficios del cuarto trimestre de 2023, con una caída de los ingresos hasta los 4.100 millones de dólares, lo que supone un descenso secuencial del 10% y del 13% interanual.
La empresa observó un retroceso en los mercados industrial y automovilístico, pero proyectó una horquilla de ingresos de entre 3.450 y 3.750 millones de dólares para el primer trimestre de 2024. Se espera que el beneficio por acción se sitúe entre 0,96 y 1,16 dólares.
A pesar del impacto de la infrautilización en los márgenes brutos y de las elevadas cancelaciones y abandonos, TI sigue comprometida con la creación de inventario y el aprovechamiento de las ventajas de coste de la tecnología de 300 milímetros.
Aspectos clave
- Los ingresos del cuarto trimestre cayeron un 13% interanual, hasta 4.100 millones de dólares.
- Los mercados industrial y de automoción experimentaron un descenso: los ingresos industriales descendieron a mediados de la década y los de automoción a mediados de un dígito.
- TI prevé unos ingresos en el primer trimestre de 2024 de entre 3.450 y 3.750 millones de dólares, con un beneficio por acción de entre 0,96 y 1,16 dólares.
- El margen bruto se ve afectado por la infrautilización, y se espera un ajuste mayor en el 1T.
- 5.100 millones de dólares en CapEx para 2023, manteniéndose en torno a los 5.000 millones anuales hasta 2026.
- No se modifican los objetivos de inventario; se crean reservas de inventario para la demanda futura.
- El exceso de inventario en el sector industrial se cita como el principal problema, mientras que el sector de la automoción se ve menos afectado.
- Los resultados de los segmentos analógico e integrado se atribuyen a la exposición del mercado final y a la dinámica de la cadena de suministro.
- TI recibirá 500 millones de dólares de la desgravación fiscal a la inversión de la Chips Act, a la espera de otros resultados de subvenciones.
- Estrategia de la empresa para devolver todo el flujo de caja libre mediante dividendos y recompra de acciones.
Perspectivas de la empresa
- La previsión de ingresos para el primer trimestre de 2024 sugiere un cauto optimismo a pesar de los retos actuales del mercado.
- La solidez del balance y el flujo de caja operativo permiten a TI sortear las dificultades económicas.
- Se espera que el crecimiento a largo plazo se apoye en una asignación disciplinada del capital y en la inversión en tecnología.
Aspectos destacados bajistas
- La debilidad de los mercados industrial y automovilístico afecta a los ingresos.
- Elevadas cancelaciones y abandonos en el cuarto trimestre, con signos poco claros de estabilización.
Aspectos positivos
- Mantenimiento de los niveles de existencias para satisfacer la demanda de los clientes y apoyar el crecimiento a largo plazo.
- Se espera que la inversión en tecnología de 300 milímetros ofrezca ventajas de costes en el futuro.
- Fuerte flujo de caja que permite una rentabilidad continua para los accionistas.
Destaca
- No se ha cuantificado el impacto de la infrautilización en el coste de las ventas.
- No se facilitan cifras concretas sobre ajustes de inventario y cambios en la demanda de los clientes.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La diversidad de la base de clientes y la complejidad de la gama de productos dificultan la identificación de los cambios en la demanda.
- Los clientes reducen sus planes de crecimiento del 25% al 10%, lo que provoca retrasos en los pedidos.
- Actualización de la gestión del capital prevista para el 1 de febrero.
En resumen, Texas Instruments se enfrenta a un difícil entorno de mercado con una disminución de los ingresos en sectores clave. Sin embargo, el enfoque estratégico de la empresa en la gestión de inventarios, los gastos de capital y la inversión en tecnología la posicionan para una posible recuperación y crecimiento. Los beneficios previstos de la Ley de Chips y el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas reflejan una perspectiva optimista a largo plazo. Se espera que la próxima actualización de la gestión de capital proporcione más información sobre las estrategias y la salud financiera de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Texas Instruments (TI), en medio de un trimestre difícil marcado por la disminución de los ingresos, sigue navegando por el panorama de la industria de semiconductores con un enfoque estratégico en el crecimiento a largo plazo y la rentabilidad para los accionistas. Para comprender mejor la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado, a continuación se presentan algunos datos clave basados en datos en tiempo real de InvestingPro y consejos de InvestingPro:
Los datos de InvestingPro indican que TI tiene una capitalización bursátil de 154.590 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) de 23,79. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023 fueron de 18.110 millones de dólares, lo que refleja un descenso del 10,29%. A pesar de este descenso, TI mantiene un sólido margen de beneficio bruto del 64,46%, lo que demuestra la eficiencia de la empresa en la gestión de sus costes de bienes vendidos en relación con sus ingresos.
Los consejos de InvestingPro para Texas Instruments destacan el sólido historial de pagos de dividendos de la empresa, que los ha mantenido durante 54 años consecutivos, y un historial de aumento de sus dividendos durante 20 años consecutivos. Esta rentabilidad constante para los accionistas es un testimonio de la resistencia financiera de TI y de su compromiso con el valor para el accionista, incluso en tiempos de volatilidad del mercado. Además, las acciones de la empresa son conocidas por su baja volatilidad de precios, lo que puede resultar atractivo para los inversores que buscan estabilidad en su cartera.
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En conclusión, el sólido margen de beneficios brutos de Texas Instruments, su consistente historial de dividendos y la baja volatilidad de sus acciones suponen un resquicio de esperanza en medio del actual descenso de las ventas. Con la próxima actualización de la gestión de capital, los inversores estarán deseosos de ver cómo la empresa planea continuar con su disciplinada asignación de capital y la inversión en tecnología para impulsar el crecimiento futuro.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.