Thungela Resources Limited (TGA), uno de los principales productores de carbón, presentó sus resultados anuales para 2023, mostrando su resistencia frente a las adversidades del mercado. A pesar de los bajos precios del carbón y los retos operativos, la empresa registró un beneficio de 5.000 millones de ZAR y una sólida posición de tesorería neta de 10.200 millones de ZAR. Thungela declaró un sustancial dividendo final en efectivo y aprobó un programa de recompra de acciones, subrayando su disciplina financiera y su compromiso con el retorno a los accionistas. La integración de la mina Ensham adquirida en Australia avanza con éxito, contribuyendo a la diversificación geográfica y los resultados financieros de la empresa.
Principales resultados
- Thungela obtuvo un beneficio de 5.000 millones de ZAR y terminó el año con una posición de caja neta de 10.200 millones de ZAR.
- La empresa declaró un dividendo ordinario final en efectivo de 10 ZAR por acción y aprobó una recompra de acciones de 500 millones de ZAR.
- La integración de Ensham progresa adecuadamente, contribuyendo con 738 millones de ZAR al EBITDA ajustado de Thungela de 8.500 millones de ZAR.
- Thungela se centra en mejorar el rendimiento ferroviario, colaborar con Transnet y estabilizar las operaciones.
- La empresa está comprometida con la seguridad, las iniciativas ESG y la maximización del valor de los activos existentes.
Perspectivas de la empresa
- Thungela espera que la producción sudafricana vendible para la exportación se sitúe entre 11,5 y 12,5 millones de toneladas en 2024.
- Se prevé que el coste FOB por tonelada de exportación se sitúe entre 1.170 y 1.290 ZAR.
- La producción de exportación de Ensham para 2024 se estima entre 3,2 y 3,5 millones de toneladas.
- La empresa se está centrando en la competitividad de costes mediante aumentos de volumen y renegociaciones de contratos.
Aspectos destacados bajistas
- Los precios del carbón térmico han bajado, aunque la demanda sigue siendo sólida.
- El gobierno de Queensland podría reconsiderar el régimen de cánones si los precios del carbón siguen bajando.
Aspectos positivos
- Thungela generó un EBITDA ajustado de 8.500 millones de ZAR en 2023.
- La empresa liberó 2.700 millones de ZAR del capital circulante y generó un flujo de caja libre operativo ajustado de 6.800 millones de ZAR.
- Se espera que la integración de Ensham mejore la competitividad de costes de Thungela y diversifique sus operaciones geográficamente.
Fallos
- Los beneficios se vieron afectados por la bajada de los precios de referencia del carbón, aunque se compensó con tipos de cambio más débiles y menores gastos por cánones.
Aspectos destacados
- El precio de equilibrio del carbón de Thungela, excluido el capital, ronda los 80 dólares por tonelada en Sudáfrica y los 100 dólares por tonelada en Australia.
- La empresa no tiene una política de cobertura total del riesgo cambiario, pero se beneficia de las divisas de producción, como el rand sudafricano y el dólar australiano.
- Thungela explora continuamente oportunidades de diversificación y anunciará futuras adquisiciones que se ajusten a sus criterios de inversión.
En conclusión, Thungela Resources ha sorteado el tumultuoso mercado del carbón con iniciativas estratégicas y una gestión financiera disciplinada. La empresa sigue centrada en mejorar la eficiencia operativa, ampliar su alcance en el mercado y aportar valor a sus grupos de interés, al tiempo que se adhiere a prácticas mineras responsables. Con una clara visión de futuro y proyectos en curso para mejorar la competitividad, Thungela está preparada para mantener su sólida posición en la industria mundial del carbón.
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