Tidewater Inc. (NYSE: TDW), proveedor líder de buques de servicio en alta mar para la industria energética mundial, ha registrado un buen comienzo de año con unos beneficios en el primer trimestre que han superado las expectativas del mercado. Los ingresos y el margen bruto de la empresa superaron las previsiones, impulsados por el aumento de las tarifas diarias y la utilización de los buques. Tidewater también demostró su compromiso con el retorno a los accionistas a través de importantes recompras de acciones, al tiempo que mantiene el foco en impulsar el flujo de caja libre y explorar oportunidades de adquisición. Con una sólida cartera de pedidos y unas perspectivas comerciales positivas en varias regiones, la empresa está preparada para seguir creciendo en los próximos trimestres.
Aspectos clave
- Los resultados de Tidewater en el primer trimestre de 2024 mostraron un fuerte rendimiento, con unos ingresos y un margen bruto que superaron las expectativas.
- Las tarifas diarias de los grandes manipuladores de anclas aumentaron un 27% y mejoró la utilización general de los buques.
- La empresa recompró acciones por valor de 16 millones de dólares y sigue centrada en el flujo de caja libre y las adquisiciones.
- Las previsiones para todo el año apuntan a unos ingresos de entre 1.400 y 1.450 millones de dólares, con un margen bruto del 52%.
- La cartera de pedidos asciende a 930 millones de dólares, con un 74% de los buques contratados.
- Se espera que los mercados de Europa, África, Oriente Medio, América y Asia-Pacífico impulsen una fuerte demanda.
Perspectivas de la empresa
- Se prevé que los ingresos de Tidewater para todo el año oscilen entre 1.400 y 1.450 millones de dólares, con un margen bruto del 52%.
- La empresa prevé una fuerte demanda en varias regiones, como Europa, África, Oriente Medio, América y Asia-Pacífico.
- La cartera de pedidos para lo que queda de 2024 asciende a 930 millones de dólares, con la mayor parte de la flota fijada a lo largo del año.
Aspectos destacados bajistas
- Se espera una posible ralentización de la demanda a corto plazo en Arabia Saudí.
- El Golfo de México estadounidense experimentó un trimestre flojo, pero la flota está contratada en su mayor parte para el resto de 2024.
Aspectos positivos
- Continúa la fuerte demanda en Brasil, y se espera que las condiciones del mercado sigan endureciéndose.
- Taiwán y Australia están impulsando la demanda en la región Asia-Pacífico, con nuevos contratos que respaldan las actividades de perforación.
- La empresa está considerando varias opciones de asignación de capital, como adquisiciones, recompra de acciones y dividendos.
Fallos
- Los costes de explotación de los buques de Tidewater han aumentado debido al incremento de los costes de tripulación y a gastos adicionales.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos comentaron el impacto de los periodos de inactividad y los costes en los márgenes del 2T, pero esperan mejoras en el 3T.
- Se están aplicando estrategias de fletamento a corto plazo para mejorar las tarifas y las condiciones contractuales.
- Se prevé que el mercado del Golfo de México repunte en los próximos 18-24 meses.
- La flota de la empresa soporta actualmente más producción que perforación, con una proporción de 60% a 40%.
- Los buques de Tidewater no se ven afectados significativamente por la normativa sobre emisiones, con 16 buques híbridos en la flota.
En resumen, Tidewater Inc. ha registrado un sólido primer trimestre, respaldado por mejoras operativas estratégicas y un entorno comercial favorable. La empresa sigue estando bien posicionada para capitalizar la demanda prevista del mercado y está gestionando activamente su cartera para garantizar la rentabilidad sostenida y el valor para el accionista. El énfasis en las operaciones ecológicas con buques híbridos se alinea con el cambio global hacia la reducción de emisiones, consolidando aún más la posición de Tidewater en el mercado. Con una estrategia clara para la asignación de capital y el crecimiento, Tidewater sigue navegando por las aguas del sector energético con confianza.
Perspectivas de InvestingPro
Tidewater Inc. (NYSE: TDW) ha tenido un comienzo de año boyante, y las cifras reflejan una sólida posición financiera. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 5.630 millones de dólares, lo que indica una sólida confianza de los inversores. Prueba de ello es su notable rentabilidad total a un año, del 168,96%, que muestra un importante crecimiento del valor para el accionista.
Los consejos de InvestingPro sugieren que los analistas se muestran cautos sobre los beneficios de Tidewater, ya que tres de ellos han revisado a la baja sus estimaciones de beneficios para el próximo periodo. Además, la empresa cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 41,64 y un PER ajustado para los últimos doce meses al 1T 2024 de 46,97. Esto podría indicar que el mercado tiene grandes expectativas sobre el futuro crecimiento de los beneficios de la empresa. A pesar de ello, los activos líquidos de Tidewater superan sus obligaciones a corto plazo, lo que implica una base financiera estable para la empresa.
Las métricas de InvestingPro Data ponen aún más de relieve la salud financiera de la empresa, con un sólido crecimiento de los ingresos del 54,82% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Esto se complementa con un fuerte margen de ingresos operativos del 17,44%, lo que sugiere una gestión eficiente y un sólido control de los costes operativos. Además, el precio de las acciones de Tidewater está actualmente cerca de su máximo de 52 semanas, cotizando al 99,13% de este valor máximo.
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