Virtus Investment Partners (VRTS) ha informado de un aumento de los activos bajo gestión (AUM) hasta los 172.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023, con un incremento de las ventas hasta los 6.200 millones de dólares. El crecimiento se vio impulsado por las favorables condiciones del mercado y los flujos netos positivos en cuentas separadas minoristas y fondos abiertos.
A pesar del descenso de los AUM medios y de las comisiones de gestión de inversiones, la empresa ha reforzado su posición financiera mediante la recompra de acciones, el aumento de los dividendos y la amortización de deuda. George Aylward, Consejero Delegado de Virtus, hizo hincapié en el enfoque de la empresa en el flujo de caja, el crecimiento del negocio y la rentabilidad para los accionistas, y expresó su interés en explorar fusiones y adquisiciones en estrategias no tradicionales y alternativas.
Principales datos
- Los activos totales aumentaron hasta 172.000 millones de dólares, con un impacto favorable del mercado y flujos netos positivos.
- Las ventas ascendieron a 6.200 millones de dólares, con un fuerte crecimiento de las cuentas separadas minoristas y los fondos abiertos.
- Las salidas netas ascendieron a 3.800 millones de dólares, principalmente de cuentas institucionales que ajustaron la asignación de riesgos.
- El descenso de los activos medios se tradujo en una disminución de las comisiones de gestión.
- Los ingresos de explotación y los ingresos netos por acción diluida cayeron un 5% y un 2%, respectivamente.
- La empresa recompró acciones, aumentó los dividendos y amortizó deuda, lo que se tradujo en un bajo apalancamiento neto.
- Las cuentas separadas minoristas crecieron orgánicamente un 2%, mientras que los ETF experimentaron un crecimiento orgánico del 15%.
- La tasa media de comisiones subió a 42,6 puntos básicos, incluidas las comisiones de rentabilidad.
- Los gastos de empleo y otros gastos de explotación experimentaron un descenso y un aumento secuenciales, respectivamente.
- El Consejero Delegado, George Aylward, destacó las posibles áreas de crecimiento y el interés por las oportunidades de fusiones y adquisiciones.
Perspectivas de la empresa
- Virtus Investment Partners planea utilizar su fuerte flujo de caja para el crecimiento del negocio, el mantenimiento de niveles razonables de deuda y la recompra de acciones.
- La empresa prevé un beneficio fiscal en efectivo de unos 19 millones de dólares anuales durante la próxima década procedente de activos intangibles.
Aspectos destacados bajistas
- Salidas netas en cuentas institucionales debido al reposicionamiento del riesgo.
- Disminución de las comisiones de gestión de inversiones debido a un menor volumen medio de activos.
- Los ingresos de explotación y los ingresos netos por acción diluida disminuyeron secuencialmente.
Aspectos positivos
- Resultados positivos en cuentas separadas minoristas y ETF, con un crecimiento orgánico del 15% en ETF.
- Las comisiones por rentabilidad aumentaron significativamente hasta los 3,3 millones de dólares.
- La empresa tiene un bajo ratio deuda/Ebitda y genera un importante flujo de caja.
Fallas
- Los fondos abiertos experimentaron salidas netas de 2.000 millones de dólares en el año.
Lo más destacado de las preguntas y respuestas
- Aylward habló del pago de la participación en los ingresos del primer trimestre, de unos 25 millones de dólares.
- La empresa ha aumentado sistemáticamente su dividendo casi un 30% en los últimos seis años.
- Virtus está interesada en fusiones y adquisiciones por encaje estratégico, especialmente en estrategias no tradicionales y alternativas, pero sigue centrada en el crecimiento orgánico.
En conclusión, Virtus Investment Partners ha demostrado resistencia en el cuarto trimestre, con una gestión financiera estratégica y un claro enfoque en las áreas de crecimiento. El enfoque proactivo de la empresa respecto al despliegue de capital y la rentabilidad para el accionista, junto con su interés por explorar nuevas oportunidades de mercado, la posicionan favorablemente de cara al futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Virtus Investment Partners (VRTS) ha demostrado un fuerte compromiso con el valor para el accionista, subrayado por su constante aumento de los dividendos en los últimos seis años. Este compromiso se refleja en el consejo de InvestingPro de que VRTS ha aumentado su dividendo durante 6 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 11 años consecutivos, lo que indica una política estable y favorable a los accionistas. Además, las acciones de la compañía han ofrecido una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, ya que los datos de InvestingPro indican una rentabilidad total del precio del 19,79% en ese periodo. Esto podría ser un punto atractivo para los inversores que buscan empresas con un impulso positivo en el precio de sus acciones.
Los inversores que estén considerando VRTS deben ser conscientes de las métricas de valoración actuales de la empresa. Los datos de InvestingPro revelan un Ratio P/E de 12,57 y un Ratio PEG de 1,91 a partir de los últimos doce meses que finalizaron en el tercer trimestre de 2023, lo que sugiere que, si bien la acción puede estar cotizando a un precio razonable en relación con sus ganancias, su precio en relación con el crecimiento de las ganancias a corto plazo es alto, como se señala en el consejo de InvestingPro.
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En resumen, aunque la gestión financiera y la política de dividendos de VRTS parecen sólidas, los inversores potenciales deberían tener en cuenta la valoración de la empresa y la volatilidad del precio de las acciones a la hora de tomar decisiones de inversión. Con 9 consejos adicionales de InvestingPro disponibles, los suscriptores pueden obtener una comprensión más matizada de la salud financiera y las perspectivas futuras de VRTS.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.