El jueves, Jefferies inició la cobertura de Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) con una calificación de COMPRAR y un precio objetivo de 16,00 dólares. La firma destacó las similitudes de Rivian con Tesla, incluyendo su propia pila de software, fuerte identidad de marca y potencial global, a pesar de experimentar desafíos de crecimiento similares. Rivian se encuentra actualmente en una trayectoria de gasto de capital, que si se gestiona con éxito, podría abordar las lagunas en el modelo de negocio de la compañía.
Rivian se enfrenta a dos retos cruciales este año: en primer lugar, reducir los costes de producción unitarios en 35-40.000 dólares mediante el rediseño, las compras y la eficiencia en la fabricación; y en segundo lugar, demostrar que su próximo modelo R2 puede desarrollarse de forma más rentable que su predecesor, el R1.
La presentación del modelo R2 estaba prevista para el 7 de marzo. Estos factores desempeñarán un papel importante a la hora de determinar las condiciones en las que Rivian conseguirá los 2.500 millones de dólares de financiación que se estiman necesarios para apoyar el lanzamiento del R2.
La capacidad de la empresa para seguir siendo independiente o el valor potencial de su propiedad intelectual para una organización mayor dependerán de la superación de estos obstáculos. A medida que Rivian atraviese la reducción de volúmenes prevista para el primer semestre del año, se espera volatilidad en las acciones. Jefferies prevé que Rivian agote aproximadamente 9.000 millones de dólares en efectivo antes de lograr un flujo de caja libre positivo en 2027.
La valoración de las acciones de Rivian se basa en un modelo de flujo de caja descontado, que da como resultado el precio objetivo de 16 dólares. Actualmente, las acciones cotizan a 1,1x y 0,84x las ventas para los años 2024 y 2025, respectivamente. Esto contrasta con Tesla, que cotiza a 5,4 veces los ingresos y tiene una calificación de Hold de Jefferies.
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