El lunes, Orion Oyj (ORNBV:FH) (OTC: ORINY) fue objeto de una rebaja de la calificación de sus acciones por parte de un analista de Jefferies, que pasó de Hold a Underperform. Junto con esta rebaja, el precio objetivo también se redujo a 28,00 EUR desde los 35,00 EUR anteriores.
El analista expresó su preocupación por la dependencia de la empresa de las ventas de su fármaco Nubeqa, que se prevé que represente más del 50% del flujo de caja descontado (FCD). La tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) prevista para las ventas de 2024 a 2028 es de sólo el 3,2% si se excluye Nubeqa.
El analista destacó los retos inminentes para Nubeqa, en particular la introducción de versiones genéricas de Xtandi en 2028, que podría obstaculizar el crecimiento. Además, la patente estadounidense de Nubeqa expira en 2033, lo que introduce nuevos riesgos potenciales. Las perspectivas comerciales de otros productos de Orion, como ODM-111 y '105, también están bajo escrutinio debido a las presiones competitivas y de mercado.
La valoración de Orion fue otro punto de preocupación, ya que actualmente se sitúa en torno a 20 veces el ratio precio/beneficios (PER) de 2024. Esta cifra es notablemente superior a la media del sector, que es de aproximadamente 17 veces para una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) de los beneficios por acción (BPA) del 23% de 2023 a 2026. Además, la rentabilidad por dividendo de Orion es inferior a la del índice local, lo que aumenta las reservas de los analistas sobre la valoración actual del valor.
La rebaja y la revisión del precio objetivo reflejan la opinión del analista sobre los posibles vientos en contra a los que se enfrentará el crecimiento y la rentabilidad de Orion en los próximos años.
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