El martes, JPMorgan actualizó su postura sobre Meg Energy (MEG:CN) (OTC: MEGEF), elevando el precio objetivo de las acciones a 34 dólares canadienses desde 33 dólares canadienses, al tiempo que mantenía una calificación neutral sobre el valor. La revisión se produce tras una semana en la que destacaron los resultados de Meg Energy, respaldados por un sólido informe del cuarto trimestre y la presentación de un plan de sucesión del Consejero Delegado.
Meg Energy concluyó el año con sólidas operaciones, alcanzando su nivel de producción previsto de 110.000 barriles diarios. La empresa también logró reducir su deuda neta a 730 millones de dólares, frente a los 885 millones del tercer trimestre. Estos avances sitúan a la empresa en una buena posición para alcanzar su suelo de deuda neta previsto de 600 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, suponiendo un precio del crudo West Texas Intermediate (WTI) de 75 dólares por barril.
Las perspectivas de la empresa para 2024 indican un año con mínimas necesidades de mantenimiento, lo que se espera que reduzca los riesgos operativos. Además, se prevé que la puesta en marcha del proyecto de ampliación de Trans Mountain (TMX) refuerce el diferencial del Western Canadian Select (WCS) y proporcione a Meg Energy más flexibilidad en la segunda mitad del año.
A pesar de estos vientos de cola operativos, la empresa señaló que los gastos de capital para el crecimiento van a aumentar significativamente, de prácticamente ninguno en 2023 a aproximadamente 100 millones de dólares canadienses en 2024 y 190 millones de dólares canadienses en 2025. Es probable que este repunte del gasto afecte al flujo de caja libre y, en consecuencia, al nivel de recompra de acciones, que había alcanzado el 100%.
Reconociendo la competente gestión de Meg Energy de su único activo y los beneficios potenciales de su proyecto de crecimiento altamente atractivo, que podría añadirse a C$20.000 por barril fluyente, el análisis de JPMorgan sugiere que las acciones de la empresa están valoradas justamente en comparación con sus homólogas. El informe concluye con el reconocimiento del ciclo de inversión en fase inicial de Meg Energy y reafirma la posición Neutral basada en un modelo financiero actualizado.
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