El jueves, JPMorgan actualizó su postura sobre ULTA Salon (NASDAQ: ULTA), aumentando el precio objetivo a 600 dólares desde los 535 dólares anteriores y manteniendo una calificación de sobreponderar sobre las acciones. La firma destacó la incorporación de ULTA a su Analyst Focus List como una prometedora inversión de crecimiento, citando varios factores que podrían impulsar el rendimiento de la empresa.
La firma de inversión prevé un posible aumento de los beneficios de ULTA en el cuarto trimestre de 2023, sugiriendo que las estimaciones actuales para todo el año 2024 son alcanzables y que las proyecciones para 2025 pueden ser demasiado conservadoras. JPMorgan elevó su previsión de ventas comparables para el cuarto trimestre hasta el 3,3%, alineándose con sus datos laterales de Nielsen, frente al 1,8% de Street, con una estimación de beneficios por acción (BPA) de 7,52 dólares, en línea con el consenso.
JPMorgan espera un repunte en la categoría de cosméticos, que representa aproximadamente el 41% de las ventas de ULTA, a lo largo de 2024. Esto sigue a un período de crecimiento más suave en la categoría, con aumentos de un solo dígito en el segundo trimestre y un rendimiento plano en el tercer trimestre de 2023. La firma señala que ULTA está superando el impacto del aumento de popularidad de la marca Fenty tras la actuación de Rihanna en la Super Bowl el 13 de febrero de 2023, y el impacto máximo de las aperturas de Sephora en las tiendas Kohl's. También se espera que la incorporación de nuevas marcas como Charlotte Tilbury, LUSH y Sol de Janeiro a la oferta de ULTA impulse las ventas.
Frente a la opinión bajista de que ULTA podría estar ganando más de la cuenta, JPMorgan sostiene que la empresa en realidad está ganando menos de la cuenta, con un potencial de márgenes estructurales a largo plazo en torno al 16%, frente a las expectativas de Street del 14,5% en los ejercicios de 24 y 25 años. La firma también destaca la valoración de ULTA, que cotiza a 17 veces las previsiones de beneficios de JPMorgan para 2025, por encima de las de Street, y señala que la empresa está bien posicionada para beneficiarse de las correlaciones de crecimiento salarial y de sus propias ganancias de cuota de mercado, sin riesgos significativos derivados de la deflación y los problemas arancelarios o de flete.
Perspectivas de InvestingPro
La salud financiera y el rendimiento del mercado de ULTA Salon han sido áreas de interés tanto para los inversores como para los analistas de mercado. Con una sólida capitalización bursátil de 25.570 millones de dólares, ULTA es un actor importante en el sector minorista. Su relación precio/beneficio (P/E), un indicador clave de las expectativas del mercado sobre el crecimiento de la empresa, se sitúa actualmente en 21,15, lo que apunta a una valoración superior a la media del mercado. La relación precio/valor contable (P/B), que compara el valor de mercado de una empresa con su valor contable, es notablemente alta en el caso de ULTA (12,61), lo que sugiere que los inversores están dispuestos a pagar más por cada dólar de los activos netos de ULTA.
En lo que respecta a la rentabilidad, ULTA ha mostrado un fuerte rendimiento en los últimos tres meses, con una rentabilidad total del precio del 26,79%. Esto concuerda con el sentimiento positivo del reciente aumento del precio objetivo de JPMorgan. Además, el margen de beneficio bruto de ULTA se sitúa en un saludable 42,82%, lo que refuerza la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad a pesar de las fluctuaciones del mercado.
Los consejos de InvestingPro para ULTA destacan la estabilidad financiera de la empresa, con activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo y un nivel moderado de deuda. Esta resistencia financiera, unida a las previsiones de rentabilidad de los analistas para este año, ofrece un panorama tranquilizador para los inversores. Los interesados en un análisis más profundo disponen de otros 9 consejos de InvestingPro, que pueden servir de base a sus decisiones de inversión. Los lectores pueden utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un descuento adicional del 10% en las suscripciones anuales o semestrales Pro y Pro+.
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