El lunes, JPMorgan inició la cobertura de Amer Sports Inc. (NYSE:AS) con una calificación de Sobreponderar y un precio objetivo de 19,00 dólares, señalando el potencial de la compañía para un crecimiento significativo. La firma destacó la sólida cartera de marcas de Amer Sports, en particular la marca Arc'teryx, como motor clave de sus optimistas perspectivas. La transformación estratégica del negocio de Amer Sports entre los ejercicios 2020 y 2022 ha sentado las bases para un crecimiento sostenido de los ingresos y del EBITDA.
Según JPMorgan, Amer Sports está bien posicionada para captar cuota de mercado dentro del mercado total direccionable de ropa, calzado y equipamiento deportivo, que asciende a 450.000 millones de dólares. La firma atribuye este hecho a la diversa combinación de marcas líderes de Amer Sports, al desarrollo de productos innovadores, a la estrategia de marketing directo al consumidor (DTC) y a la importante presencia mundial, que incluye una combinación de ventas del 18% en China.
La postura positiva de JPMorgan se ve reforzada por el continuo crecimiento de los ingresos y la rentabilidad de Amer Sports. La firma proyecta una tasa compuesta de crecimiento anual de los ingresos del 11% hasta el año fiscal 2025, que se estima conservadoramente por debajo del 21% CAGR de los años fiscales 2020 a 2023. Esta previsión está respaldada por un margen EBITDA de mediados de la década de los diez, y se espera que la marca Arc'teryx continúe su crecimiento inicial en varios mercados, canales y categorías.
El banco de inversión también destacó los márgenes de EBITDA de la marca Arc'teryx, que se sitúan aproximadamente 10 puntos por encima de la cartera consolidada de Amer Sports. A ello se suman las equilibradas estrategias de comercialización de otras marcas de la cartera, como Salomon y Wilson, que se espera contribuyan a la trayectoria de crecimiento global de la empresa.
El análisis de JPMorgan sugiere que Amer Sports está entrando en una fase de aumento de los ingresos de un nivel bajo a medio y de un crecimiento anual del EBITDA ajustado de un nivel medio a alto. La estrategia directa al consumidor de la empresa, que actualmente representa el 33% de las ventas y crece por encima del 20%, se identifica como un importante facilitador del crecimiento.
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