Los analistas de JPMorgan advierten de que los mercados bursátiles de Estados Unidos podrían experimentar una retirada de 50.000 millones de dólares debido a los ajustes de cartera de final de trimestre por parte de los inversores institucionales.
"La reducción de las apuestas contra los fondos cotizados SPY y QQQ ha contribuido a una influencia positiva constante en los mercados bursátiles de Estados Unidos a lo largo del año anterior", observan. Sin embargo, prevén un cambio en esta dinámica, ya que los acontecimientos adversos podrían llevar a los inversores a cerrar sus apuestas contra el mercado.
JPMorgan también señala como posible factor negativo para los mercados los próximos ajustes de cartera de los planes de jubilación de prestación definida, los fondos de inversión diversificados y los fondos de inversión públicos.
Según su análisis, los planes de jubilación con prestaciones definidas de Estados Unidos podrían realizar ventas netas de acciones por valor de unos 26.000 millones de dólares debido a ajustes de cartera. Esta cifra se deriva de la premisa de que estos planes de jubilación ajustan un tercio de su volumen de ajuste previsto en un trimestre determinado.
Más allá de los planes de jubilación, JPMorgan tiene en cuenta los ajustes de los fondos de inversión diversificados, proyectando una venta neta de acciones relativamente pequeña de 10.000 millones de dólares. También tienen en cuenta las ventas probables por parte de fondos de inversión gubernamentales como el Norges Bank y el Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno, culminando en una retirada total prevista de 50.000 millones de dólares.
El informe de JPMorgan da a entender que, aunque la reciente reducción de las apuestas contra las acciones ha reforzado los mercados bursátiles de Estados Unidos, es posible que esta pauta no perdure. Cuando se combina con los inminentes ajustes de cartera de fin de trimestre, existe el riesgo de una retirada sustancial del mercado de renta variable.
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