El miércoles, JPMorgan ajustó su previsión sobre Goodyear (NASDAQ:GT) Tire & Rubber (NASDAQ:GT), reduciendo el precio objetivo a 17 $ desde los 18 $ anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de sobreponderar sobre la acción. La decisión se tomó tras el reciente informe de resultados de Goodyear, que, a pesar de estar en línea con las estimaciones de JPMorgan y por encima del consenso, dejó entrever un comienzo de año más flojo de lo previsto.
Los beneficios de Goodyear en el cuarto trimestre revelaron unos ingresos de 5.128 millones de dólares, una cifra inferior tanto a la proyección de JPMorgan de 5.385 millones de dólares como a la estimación de consenso de 5.389 millones de dólares. Los envíos de neumáticos disminuyeron un 4% interanual, un descenso más pronunciado que la caída del 1% estimada por JPMorgan. Sin embargo, el beneficio operativo del segmento (SOI) de 383 millones de dólares se acercó a la previsión de 380 millones de dólares de JPMorgan y superó la estimación de aproximadamente 345 millones de dólares del consenso.
El ligero superávit en SOI se atribuyó a un ahorro neto de costes mejor de lo previsto, de +10 millones de dólares interanuales, superando la previsión de JPMorgan de -50 millones de dólares. Estos ahorros ayudaron a contrarrestar unos volúmenes de envío más débiles y un diferencial precio/mezcla/materiales en bruto ligeramente inferior. El BPA diluido ajustado del trimestre fue de 0,47 dólares, superando tanto la estimación de JPMorgan de 0,40 dólares como el consenso de 0,36 dólares.
De cara al futuro, Goodyear no proporcionó previsiones explícitas de SOI para el primer trimestre de 2024, pero las escasas previsiones disponibles sugieren volúmenes más bajos que no se ven totalmente compensados por los vientos favorables de los costes de las materias primas y los ahorros de la iniciativa Goodyear Forward. En consecuencia, JPMorgan ha revisado a la baja su previsión de SOI para el primer trimestre, de 317 millones de dólares a 225 millones.
Para todo el año, la dirección de Goodyear ha previsto unos 375 millones de dólares de mejora en el coste de las materias primas y unos 350 millones de dólares de ahorro anual gracias a Goodyear Forward. A pesar de estos factores, JPMorgan ha reducido sus estimaciones de SOI para 2024 y 2025.
"Debido almenor volumen y a la consiguiente reducción de los costes de absorción o de los gastos generales fijos -compensados sólo en parte por el mayor ahorro de costes-, nuestra estimación del SOI para 2024 desciende a 1.350 millones de dólares, frente a los 1.500 millones anteriores, y nuestra estimación del SOI para 2025 desciende a 1.700 millones de dólares, frente a los 1.875 millones anteriores. Dada nuestra previsión más baja del SOI, así como los elevados costes relacionados con la ejecución del plan Goodyear Forward (incluidos los gastos de reestructuración), ahora esperamos una salida de efectivo libre de ~ 0,2 mil millones de dólares en el año fiscal 24 antes de influir positivamente en el año fiscal 25", dijo el analista.
Este ajuste de las perspectivas ha llevado a rebajar el precio objetivo hasta diciembre de 2024.
Opiniones de InvestingPro
A raíz de la revisión de las perspectivas de JPMorgan sobre Goodyear Tire & Rubber, los datos y consejos actuales de InvestingPro ofrecen más contexto sobre la salud financiera y la posición de mercado de la compañía. Goodyear opera con una carga de deuda significativa, lo cual es una consideración importante para los inversores. Esto se refleja en su negativa relación PER, que se sitúa en -4,79, lo que refleja los retos en la rentabilidad. Además, las acciones de la empresa han experimentado un fuerte descenso durante la última semana, con un rendimiento total del precio en una semana del -15,77%. A pesar de estos desafíos, es de destacar que Goodyear es un jugador prominente en la industria de componentes de automóviles, que puede ofrecer cierta resistencia frente a la volatilidad del mercado.
InvestingPro consejos sugieren además que las acciones de Goodyear se encuentra actualmente en territorio de sobreventa, como lo indica el RSI. Esto podría señalar una oportunidad potencial de rebote para los inversores que están monitoreando los indicadores técnicos de la acción. Además, los analistas predicen que la empresa obtendrá beneficios este año, lo que contrasta con las pérdidas netas de los últimos doce meses. Sin embargo, es importante tener en cuenta que Goodyear no paga dividendos a los accionistas, lo que podría afectar al atractivo de la acción para los inversores centrados en los ingresos.
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