El miércoles, JPMorgan ajustó su precio objetivo sobre las acciones de On Holding AG (NYSE:ONON), empresa conocida por su calzado y ropa deportiva de alto rendimiento, a 34 dólares desde el objetivo anterior de 35 dólares, al tiempo que reiteró una calificación de sobreponderar sobre la acción. El análisis de la firma se produjo tras una caída del 9% en la cotización de On Holding el martes, que el analista calificó de excesiva.
La justificación del mantenimiento de la calificación de Sobreponderar, a pesar del ajuste del precio objetivo, se basa en varios factores. En primer lugar, el analista no prevé ninguna rebaja de las estimaciones de consenso, incluidos los ingresos de primera línea, debido a los comentarios positivos sobre la cartera de pedidos de la empresa y a pesar de la presión incremental de la conversión de divisas.
Por otra parte, las tendencias subyacentes de On Holding siguen siendo sólidas, con la marca ganando cuota de mercado en el segmento del calzado y ganando más tracción en la ropa después de un cambio de marca y una mejor segmentación de productos.
El mix de productos de On Holding también se ha destacado como más saludable, con una mención específica al Cloudmonster 2, que está funcionando bien en la categoría de especialidades para correr sin afectar significativamente a las ventas de su predecesor, el Cloudmonster 1.
Además, la orientación de la compañía sugiere un crecimiento de al menos el 30% y una expansión del margen EBITDA ajustado de 50-100 puntos básicos para el año fiscal 2024, lo que se considera positivo en comparación con otros informes recientes de la industria.
El analista señaló que, si bien algunos inversores se han mostrado menos negativos con respecto a On Holding en los últimos meses, el sentimiento general del mercado parece inclinarse a esperar que las previsiones de resultados de la empresa incumplan las expectativas del consenso debido a las preocupaciones sobre el cambio de divisas.
Sin embargo, dado que estos problemas ya se han reflejado en la evolución reciente del valor y que no se prevén rebajas de las estimaciones de consenso, el analista considera que la devaluación del valor es excesiva y prevé una recuperación. La postura de la empresa sigue siendo sobreponderar las acciones de On Holding AG.
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