El martes, JPMorgan reanudó la cobertura de Copart (NASDAQ:CPRT), una empresa global de subastas de vehículos en línea, con una calificación Neutral y un precio objetivo de 48,00 dólares. La firma destacó la fuerte ejecución de Copart y sus significativas ganancias de cuota, así como su sólido apalancamiento operativo. Se espera que el contexto de volumen del sector siga siendo favorable a corto y medio plazo, ayudado por los vientos favorables de la frecuencia total de pérdidas.
Las ganancias de cuota de Copart y el crecimiento de los beneficios por acción (BPA) pueden desacelerarse debido a la posibilidad de que disminuyan los vientos de cola de los precios, lo que podría afectar a los márgenes. A pesar de la posibilidad de que la sólida ejecución, el crecimiento de los volúmenes no asegurados y la opcionalidad del balance aumenten los beneficios, la valoración históricamente alta de la empresa y la posibilidad de una mayor dilución de los márgenes si se acelera la caída de los precios de los vehículos usados son algunos de los motivos de preocupación.
Las estimaciones de JPMorgan para los beneficios por acción de Copart en los ejercicios fiscales de 2024 y 2025 se mantienen sin cambios en 1,40 y 1,45 dólares, respectivamente. La valoración de Copart por parte de la firma se sitúa en aproximadamente 36 veces sus estimaciones de BPA para el ejercicio fiscal 2025, un 40% por encima de la media a largo plazo.
La cobertura sobre Copart fue asumida por el analista de JPMorgan, que citó los buenos resultados de la empresa, pero también señaló los riesgos asociados a la elevada valoración y las posibles presiones sobre los márgenes. El precio objetivo fijado para diciembre de 2024 refleja una visión equilibrada de los riesgos y recompensas potenciales asociados a la acción.
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