El miércoles, KeyBanc inició la cobertura de Klaviyo Inc (NYSE:KVYO), asignando a la acción una calificación de peso sectorial. El análisis de la firma apunta a la exitosa expansión de Klaviyo desde una plataforma de base de datos de clientes de primera parte a una suite de marketing más amplia, que incluye correo electrónico, texto y notificaciones push, así como una Plataforma de Datos de Clientes (CDP).
A pesar de una fuerte trayectoria de crecimiento tras su OPV de 2023, impulsada por el primer aumento de precios de la empresa en años, KeyBanc prevé una ralentización del crecimiento de los ingresos.
El crecimiento de los ingresos de Klaviyo fue notable, del 38%, a finales de año sin la ayuda de los aumentos de precios. Sin embargo, las previsiones sugieren una desaceleración hasta mediados del 20% a finales de 2024. KeyBanc expresó un optimismo limitado en cuanto a un potencial alcista significativo.
La dirección de Klaviyo se ha comprometido a proporcionar orientaciones precisas sin colchones sustanciales, una estrategia que se considera más una gestión de las expectativas que un reflejo de las fortalezas fundamentales del negocio.
Se reconoce el cambio estratégico de la empresa hacia la captación de una mayor cuota del segmento superior del mercado, pero KeyBanc prevé que esta transición requerirá tiempo para dar resultados tangibles. Se espera que en la segunda mitad de 2024 se obtengan beneficios materiales de este movimiento estratégico, aunque la empresa considera que estas expectativas son agresivas.
Además, es probable que este paso al mercado superior aumente la competencia con los actores establecidos, lo que contrasta con el anterior enfoque de Klaviyo en soluciones puntuales.
En la actualidad, las acciones de Klaviyo cotizan a 6,5 veces el valor de la empresa con respecto a los ingresos del año natural 2025, por debajo de su precio de oferta pública inicial de 30 dólares. Según KeyBanc, el precio fijado por el sindicato en el momento de la OPV era adecuado para la empresa. Sin embargo, para los accionistas públicos, el sentimiento actual es esperar a un momento más oportuno para invertir.
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