El miércoles, KeyBanc Capital Markets inició la cobertura de Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) con una calificación de peso sectorial. La firma destacó la posición de Smartsheet en relación con sus pares en el espacio de software de colaboración, señalando sus métricas de rendimiento y crecimiento.
En el último año, las acciones de Smartsheet han bajado aproximadamente un 18%, lo que contrasta con el rendimiento de sus competidores Monday.com y Asana, que experimentaron movimientos de aproximadamente un 68% de aumento y un 27% de disminución, respectivamente.
El crecimiento financiero de Smartsheet en el año fiscal 2024 fue descrito como sólido, con un aumento del 25,0% que superó tanto las estimaciones de consenso como la propia orientación de la compañía en 60 puntos básicos (pb) y 30 pb, respectivamente.
A pesar de ello, las nuevas previsiones de la empresa sugieren una desaceleración del crecimiento del 8,6% en el punto medio. Esta tasa de desaceleración es inferior a la de Monday.com, aunque el crecimiento de Smartsheet sigue siendo un 10% inferior al de Monday.com y aproximadamente un 6,2% superior al de Asana.
El informe también se refiere a los movimientos estratégicos dentro de la industria, señalando que tanto Monday.com como Asana se están centrando en captar clientes más grandes a través de despliegues interfuncionales y departamentales.
Se espera que este cambio aumente la competencia dentro del segmento de mercado. Además, se reconoció el camino de Smartsheet hacia la rentabilidad del flujo de caja, habiendo logrado este hito más rápido que Asana pero no tan rápido como Monday.com, y a un valor absoluto más bajo.
KeyBanc concluyó su comentario reflexionando sobre las implicaciones de estos factores para la valoración de Smartsheet. La combinación de las perspectivas de crecimiento de la línea superior de Smartsheet y su rendimiento comparativo para alcanzar la rentabilidad del flujo de caja se consideraron factores difíciles para justificar una valoración superior de las acciones de la empresa.
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