Madrid, 14 sep (.).- La gestora GVC (LON:ENT) Gaesco ha pronosticado en una conferencia telemática celebrada este miércoles que el escenario de recesión está descartado a pesar de la coyuntura marcada por la energía y Ucrania y que, en todo caso, las economías occidentales solo encadenarían un par de trimestres de crecimiento negativo.
Aunque se descarta la recesión, es cierto que continúan las revisiones del PIB a la baja por la inflación, los cuellos de botella en la cadena de suministros por el cierre de ciudades en China y la guerra de Ucrania, la guinda del pastel de esta situación en palabras del director de análisis y estrategia, Víctor Peiró.
Respecto a la inflación, en Gaesco consideran que en líneas generales ya se ha tocado techo en algunos países, como Estados Unidos (EE.UU.), mientras que en Europa se alcanzaría en dos o tres meses.
Los ponentes coinciden en que la intervención de los bancos centrales, aún siendo "tardía", está dando sus frutos pero avisan de que si los tipos de interés se estabilizan por encima del 3,5 %, acabaría siendo perjudicial para los mercados y sectores como el inmobiliario.
Hoy día los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) se sitúan en una horquilla de entre el 2,25 % y el 2,5 % y los del Banco Central Europeo en el 1,25 %. Los mercados descuentan que seguirá habiendo fuertes subidas en los próximos meses.
Es cierto que en Europa hay variables impredecibles como la guerra de Ucrania y la crisis energética que alteran por completo el contexto actual, pero Gaesco señala a favor que costes como el de los metales y los transportes llevan varios meses a la baja.
Mientras tanto, desde Gaesco recomiendan mantener una exposición baja en Europa en renta variable.
Otros argumentos que alejan los fantasmas de la recesión, según la gestora, son los buenos datos de paro en EE.UU, rozando el pleno empleo, y en la Eurozona, que alcanzó el mínimo histórico el mes pasado con un 6,6 %.
En consecuencia, la demanda y el consumo continúan elevados a pesar de los signos de desaceleración y consideran que sectores como el turismo se mantendrán fuertes porque el ahorro de la pandemia no se ha extinguido todavía.
Al hilo de esto, esperan con optimismo la reapertura de Asia para este otoño tras un período mayor de restricciones que en Occidente y confían en que los turistas asiáticos marquen un punto a favor en las economías europeas.