El viernes, Wolfe Research elevó su calificación sobre las acciones de Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM) a Outperform desde Peer Perform, fijando un precio objetivo de 35,00 dólares. Esta mejora se produce tras una importante caída del valor de las acciones de la empresa, que han experimentado un descenso de más del 45% desde su máximo de mediados de año.
La decisión de elevar la calificación se vio influida por la reciente presentación de resultados, en la que Allegro MicroSystems proporcionó orientaciones que condujeron a un reajuste de los beneficios. Wolfe Research destacó que anteriormente se había abstenido de subir Allegro junto con otras empresas analógicas debido a los riesgos potenciales de una reducción más sustancial de las estimaciones, ya que los clientes estaban reduciendo los niveles de inventario. La firma considera que el recorte de las estimaciones posterior a los resultados es sustancial, pero no tan grave como el de Mobileye, lo que puede explicar la reacción positiva de la acción.
Wolfe Research señaló que la reducción de inventarios por parte de los clientes se considera una situación temporal. La firma de analistas comparó el máximo descenso trimestral interanual de Allegro en sus segmentos de automoción e industrial con el de Analog Devices, Inc, encontrando que son similares. Se cree que el descenso de los ingresos es más pronunciado que la caída real de la demanda del mercado final, lo que brinda la oportunidad de que la normalización del inventario actúe como catalizador de una corrección positiva.
Wolfe Research considera que Allegro MicroSystems, especializada en sensores magnéticos y que obtiene el 75% de sus ingresos de la industria del automóvil, tiene una posición fuerte y defendible en el mercado. La firma prevé que la empresa pueda lograr un crecimiento interanual de un porcentaje medio del 14% a largo plazo, sin que se esperen cambios en el panorama competitivo.
Las estimaciones de Wolfe Research para el ejercicio fiscal 2026 (que finaliza en marzo) reflejan un poder de beneficio de 1,14 dólares por acción una vez normalizados los niveles de inventario, lo que respalda un múltiplo de 23 veces. Esta valoración es considerada razonable por la firma, especialmente si se compara con el múltiplo medio de Allegro de alrededor de 30x desde su oferta pública inicial.
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