El martes, Keefe, Bruyette & Woods actualizó su valoración de Cincinnati Financial (NASDAQ:CINF), elevando el precio objetivo de la acción de $128,00 a $136,00 mientras mantiene una calificación de Outperform. El ajuste se produce tras un análisis detallado de las reservas de la empresa a finales de 2023 según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA).
El análisis de la firma indicó que las reservas GAAP de pérdidas y gastos de ajuste de pérdidas asignados (ALAE) de Cincinnati Financial eran aproximadamente 760 millones de dólares más altas de lo necesario a finales de 2022, lo que sugiere un superávit en varias líneas de seguros. Este resultado se debió principalmente a los excesos en los ramos de indemnización de trabajadores, accidentes comerciales y propiedad comercial.
La evolución positiva de las reservas de Cincinnati Financial en el año natural 2023 se atribuyó en gran medida a la liberación de reservas de los años siniestrales 2020 a 2022 en la mayoría de los ramos de seguros. Esto se vio compensado en cierta medida por la necesidad de reforzar las reservas para los años de siniestralidad más antiguos en los ramos de responsabilidad civil comercial y exceso y excedente (E&S), ya que la cartera de E&S de la empresa se centra predominantemente en los siniestros.
Keefe, Bruyette & Woods reafirmó sus estimaciones de beneficios por acción (BPA) de Cincinnati Financial para los años 2024 y 2025 en 6,45 y 7,35 dólares, respectivamente. Estas previsiones se basan en unas liberaciones netas de reservas previstas de 223 millones de dólares en 2024 y 262 millones de dólares en 2025.
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