El jueves, TD Cowen ajustó su postura sobre Coty Inc. (NYSE: COTY), elevando la calificación de las acciones de la empresa de Market Perform a Outperform y aumentando el precio objetivo a 16,00 dólares desde los 13,00 dólares anteriores. La mejora se produce tras una charla informal con Stefano Curti, Director de Marcas de Consumer Beauty de Coty, y tras la presentación de la empresa en la conferencia del Consumer Analyst Group de Nueva York (CAGNY).
La firma citó varias razones para las perspectivas optimistas, incluido el sólido impulso de Coty en el sector de las fragancias, que representa aproximadamente el 55% de las ventas de la empresa. El analista destacó las nuevas formas en que las generaciones más jóvenes se relacionan con las fragancias, lo que indica un mercado sólido para los productos de Coty. Además, las oportunidades de diversificación y premiumización en diferentes regiones y categorías de productos fueron factores clave en la mejora de la calificación.
Los esfuerzos de Coty para modernizar su división Consumer Beauty, que representa el 38% de sus ventas en el ejercicio fiscal 2023, también se señalaron como un avance positivo. La división es conocida por su gran notoriedad de marca, pero está experimentando transformaciones de productos y marketing para seguir siendo competitiva. Además, la fuerte generación de efectivo de Coty, que contribuye a reducir el apalancamiento de la deuda, fue otro aspecto que respaldó la mejora.
La firma también destacó el potencial de Coty para ampliar sus márgenes en comparación con sus homólogas. El margen bruto de Coty se sitúa actualmente por debajo del 60%, mientras que competidores como L'Oréal y Estée Lauder tienen márgenes por debajo del 70%. Se espera que la mayor penetración en los segmentos de prestigio y en los mercados asiáticos, junto con las iniciativas de ahorro de costes en curso, impulsen los márgenes de Coty al alza.
Por último, se abordó la diferencia de valoración entre Coty y sus homólogas mundiales en el sector de la belleza. Coty cotiza a aproximadamente 22 veces los beneficios a un año vista, frente a las 32 veces de media de sus homólogas. El analista expresó su confianza en que esta diferencia siga reduciéndose a medida que Coty avance en su diversificación estratégica y expansión de categorías.
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