El viernes, Goldman Sachs realizó un importante ajuste en la calificación de las acciones de EDP Renovaveis SA (EDPR:LI) (OTC: EDRVF), elevándola de Neutral a Comprar. La firma de inversión ha fijado un nuevo precio objetivo de 17,50 euros para las acciones de la empresa. La mejora se ha producido a pesar de la reciente debilidad de los beneficios, que, en opinión del analista, ha llevado a un reajuste de las expectativas sobre los resultados de la empresa más allá de 2024.
El motivo de la subida a Comprar es triple. En primer lugar, se considera que las recientes orientaciones de EDP Renovaveis, que se consideraron decepcionantes, han ajustado suficientemente las expectativas del mercado. En segundo lugar, se considera que la rebaja de las previsiones de beneficios para 2024 se debe a factores temporales que se espera que se normalicen en el futuro. Por último, el precio de cotización actual de la acción está por debajo de la valoración de Goldman Sachs de los activos existentes de la empresa, lo que sugiere que el mercado está infravalorando el potencial de crecimiento futuro.
Goldman Sachs ha basado su nuevo precio objetivo en una combinación de valoraciones. Una cuarta parte del precio objetivo se deriva de la valoración de los activos existentes, mientras que las tres cuartas partes restantes se calculan utilizando un análisis de flujo de caja descontado-suma de las partes (DCF-SOTP).
Este análisis tiene en cuenta diez años de adiciones previstas a los activos de la empresa, con una tasa interna de rentabilidad (TIR) implícita de aproximadamente 200 puntos básicos por encima del coste medio ponderado del capital (WACC).
El nuevo precio objetivo de 17,50 euros implica un considerable recorrido al alza de alrededor del 40% desde los niveles actuales de cotización. Esta previsión optimista de Goldman Sachs sugiere un fuerte potencial para los inversores en las acciones de EDP Renovaveis, teniendo en cuenta tanto la valoración actual de los activos existentes como las contribuciones previstas del crecimiento futuro.
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