El miércoles, CFRA mantuvo la calificación de "mantener" en MetLife (NYSE: NYSE:MET), pero aumentó el precio objetivo de la acción de 70,00 a 77,00 dólares. El ajuste refleja una valoración de las acciones de MetLife de 7,8 veces la estimación de beneficios operativos por acción (BPA) de la empresa para 2025, de 9,90 dólares, y de 8,8 veces la estimación de BPA para 2024, que hoy se revisó a la baja en 0,15 dólares, hasta 8,80 dólares.
El nuevo precio objetivo se compara con el múltiplo medio a un año de MetLife de 7,2 veces y la media del grupo de 8,9 veces. El múltiplo objetivo revisado de CFRA tiene en cuenta los resultados recientes de MetLife y las previsiones de crecimiento de los ingresos futuros.
A pesar de un modesto aumento del 0,6% en los ingresos de explotación en 2023, debido a una menor actividad de transferencia del riesgo de pensiones, la CFRA prevé un crecimiento de los ingresos de explotación de entre el 4% y el 7% para los años 2024 y 2025.
Esta previsión se basa en la hipótesis de un repunte de la actividad de transferencia del riesgo de pensión, aunque el calendario y la magnitud de esta recuperación son inciertos. Esta falta de visibilidad es un factor en la decisión de calificación de la CFRA.
La empresa también tiene en cuenta la valoración de las primas de MetLife en relación con los niveles históricos, así como los posibles beneficios de las recientes medidas de reestructuración y reducción de costes de la empresa sobre los márgenes en los próximos años.
CFRA señala que estos factores, combinados con la actual rentabilidad por dividendo del 2,9%, contribuyen a su opinión de que las acciones de MetLife tienen una valoración justa y merece la pena mantenerlas en una cartera de inversión. La valoración sugiere un equilibrio entre el potencial de crecimiento en los próximos años y las incertidumbres que pueden afectar a los resultados de la empresa.
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