El lunes, HSBC ha realizado ajustes en su perspectiva sobre las acciones de Moderna, cambiando su calificación de "Mantener" a "Reducir", al tiempo que ha aumentado el precio objetivo a 86 dólares desde los 75 dólares anteriores.
La entidad financiera proporcionó estimaciones de ingresos actualizadas tras los resultados del cuarto trimestre de 2023 de Moderna y ajustó las tasas de éxito esperadas del programa de nuevos fármacos en investigación (IND) de la empresa.
HSBC ha revisado las probabilidades de éxito de los tratamientos adyuvantes contra el melanoma y el CPNM (cáncer de pulmón no microcítico) de Moderna. Las nuevas estimaciones son del 50% para el melanoma y del 25% para el CPNM, con unas ventas máximas previstas ajustadas al riesgo que alcanzarán los 2.400 millones de dólares en 2035, un aumento significativo respecto a la estimación anterior de 1.200 millones.
A pesar de estos ajustes, HSBC mantiene una postura cautelosa sobre el potencial de mercado global de la vacuna de ARNm de Moderna, proyectando un pico de ventas de 1.700 millones de dólares, que se alinea con el extremo inferior del rango de consenso de 1.500 a 2.400 millones de dólares.
El análisis actualizado y el precio objetivo de HSBC reflejan las hipótesis revisadas en su análisis del APV (valor actual ajustado). La empresa prevé que la fase de transición de la vacuna COVID-19 se prolongue hasta 2024, lo que sugiere que la incertidumbre sobre los ingresos de Moderna puede persistir durante algún tiempo. Además, HSBC señala que las recientes actualizaciones de los datos sobre la vacuna contra el VRS podrían plantear nuevos riesgos para las perspectivas de crecimiento a corto plazo de Moderna.
El nuevo precio objetivo de HSBC de 86 dólares, a pesar de ser un aumento con respecto al objetivo anterior, sigue sugiriendo un potencial a la baja del 13,5%. Esta evaluación ha llevado a rebajar la calificación de las acciones de Moderna a "Reducir", ya que la empresa sopesa los riesgos potenciales frente a las previsiones actualizadas de ingresos y tasa de éxito.
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