El lunes, Evercore ISI elevó la calificación de Paramount Group (NYSE:PGRE) de Underperform a In Line, ajustando el precio objetivo a 5,00 dólares desde un valor anterior. La revisión se produce tras un periodo de notable bajo rendimiento de la compañía, con un descenso del 9,5% en 2023 frente a la ganancia del 13,7% de la RMZ, y una nueva caída del 11,4% en lo que va de año en 2024, frente al descenso del 2,6% de la RMZ.
El analista de la firma citó la valoración actual de Paramount Group, sugiriendo que ahora refleja la mayoría de los riesgos a la baja. Esta valoración se basa en un análisis detallado realizado el año pasado, en el que se estimó el valor de los activos libres de cargas y los activos y pasivos a nivel corporativo de Paramount Group. La valoración resultante fue de aproximadamente 300 $ por pie cuadrado, lo que se ajusta al precio de cotización reciente de las acciones.
Paramount Group ha hecho algunos progresos recientemente, asegurando una prórroga de 2,5 años del contrato de arrendamiento con KPMG en su propiedad de 55 Second Street en San Francisco y logrando condiciones favorables de refinanciación en One Market Plaza en febrero. Estos avances han contribuido a la revisión de las perspectivas de los analistas sobre el valor.
A pesar de estos pasos positivos, Paramount Group todavía se enfrenta a desafíos, incluyendo la resolución de los próximos vencimientos de los contratos de arrendamiento con inquilinos importantes como Google en One Market Plaza y J.P. Morgan en One Front Street en San Francisco. El analista de la firma cree que, si bien la empresa no está totalmente libre de posibles dificultades, el riesgo de nuevas caídas está relativamente contenido en los niveles actuales de cotización.
El nuevo precio objetivo de 5,00 dólares implica un modesto descuento con respecto a la estimación del valor liquidativo (NAV) a plazo de 5,66 dólares. En el momento del cambio de calificación, las acciones de Paramount Group cotizaban a aproximadamente 12 veces la estimación de fondos de operaciones ajustados (AFFO) de la empresa para 2025, con una tasa de capitalización implícita del 9,3% para toda la cartera.
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