El viernes, Oppenheimer ajustó su postura sobre Roku Inc. (NASDAQ:ROKU), rebajando la calificación de la acción de "Outperform" a "Perform". La firma ha eliminado su anterior objetivo de precio de 100 dólares, lo que indica un cambio en las expectativas de rendimiento financiero de la empresa de dispositivos de streaming.
La rebaja se produce en medio de preocupaciones sobre la capacidad de la empresa para lograr un crecimiento sostenido de diez puntos en los ingresos de la plataforma. El análisis de Oppenheimer sugiere que el crecimiento de los ingresos de Roku rondará el 9% durante la mayor parte de 2024, que es más bajo de lo que se requeriría para una perspectiva de acciones más optimista.
Oppenheimer reconoce la nueva estrategia de gestión de Roku, que incluye abrazar la demanda programática de terceros y mejorar la integración de datos para reforzar las campañas publicitarias basadas en el rendimiento. A pesar de estos movimientos estratégicos, una parte significativa de los ingresos de la plataforma de Roku depende de la publicidad de vídeo bajo demanda por suscripción (SVOD), los aumentos de precios de SVOD y la publicidad de medios y entretenimiento, sectores que se prevé que se enfrenten a desafíos durante la mayor parte de 2024.
La firma no ha alterado sustancialmente sus estimaciones para las finanzas de Roku, pero indica que los inversores pueden encontrar difícil justificar la valoración de la empresa basada en el EBITDA estimado para 2027. En su lugar, la atención podría centrarse en el Beneficio Bruto estimado para 2025, ya que las acciones de Roku cotizan a un múltiplo de 4,5x, en comparación con valores similares como SNAP y PINS a 6,5x y MGNI/VIZIO a 3,2x.
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