El jueves, Evercore ISI realizó un ajuste significativo en su precio objetivo para Lithium Americas Corp. (NYSE:LAC), reduciéndolo de $13.00 a $9.00. La firma ha mantenido su calificación Outperform sobre la acción. La revisión se produce tras una actualización de la financiación de la compañía para su proyecto Thacker Pass, que incluye un préstamo de la Oficina de Programas de Préstamos (LPO) del Departamento de Energía (DOE).
El analista señaló que la obtención del préstamo LPO del DOE fue un proceso complejo, que implicó un préstamo de más de 2.000 millones de dólares más intereses capitalizados hasta su finalización. Lithium Americas Corp. ha estado trabajando activamente para cumplir varios requisitos de financiación del proyecto, incluyendo la obtención de acuerdos de compra de la totalidad de los volúmenes de la Fase I con General Motors (GM) y el aumento de su compromiso de capital en el proyecto con el apoyo de GM.
A pesar de estos esfuerzos, han surgido preocupaciones debido a las prolongadas negociaciones, y algunos temen que el préstamo no cubra las necesidades del proyecto, dejando potencialmente a los accionistas de Lithium Americas Corp. la tarea de cubrir el déficit financiero.
Tras el anuncio de un aumento del 29% en los costes de la Fase I de Thacker Pass, hasta los 2.900 millones de dólares, sigue existiendo un déficit de financiación. El cierre del préstamo está supeditado a la obtención del segundo tramo de financiación de GM, que a su vez depende de la obtención de toda la financiación del proyecto. El déficit se estima en más de 300 millones de dólares, lo que es significativo dada la actual capitalización bursátil de la empresa.
Evercore ISI ha actualizado su valoración de los proyectos de la empresa, asumiendo ahora un precio del carbonato de litio equivalente (LCE) a mitad de ciclo de 25.000 dólares por tonelada, y ajustándolo a los gastos de capital de la Fase I revisada. El precio objetivo actualizado refleja estos costes revisados del proyecto y las consideraciones de financiación.
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