Los analistas de Goldman Sachs afirmaron el miércoles en un informe de investigación que prevén que los beneficios empresariales, reforzados por una sólida expansión económica, serán el principal factor que impulse el crecimiento de los rendimientos bursátiles.
La entidad financiera opina que las empresas con un importante apalancamiento operativo saldrán ganando, aunque, a nivel del mercado en general, la posibilidad de un aumento de las métricas de valoración se ve limitada por las elevadas relaciones actuales entre precio y beneficios y los elevados tipos de interés.
"Las empresas con un apalancamiento operativo sustancial pueden aumentar sus ingresos sin un aumento correspondiente de los gastos. En consecuencia, los márgenes de beneficio pueden ampliarse y los beneficios pueden aumentar más rápidamente para las empresas con un elevado apalancamiento operativo que para las que tienen un apalancamiento operativo bajo", explican los analistas de Goldman Sachs.
Además, la entidad predice que la previsión de crecimiento de las ventas en el S&P 500 también indica que las empresas con un elevado apalancamiento operativo obtendrán mejores resultados que las que tienen un apalancamiento operativo bajo.
Además, el argumento a favor de las empresas con alto apalancamiento operativo se ve reforzado por el descuento de precios casi récord en comparación con las empresas con bajo apalancamiento operativo, según la institución que considera un cambio en la opinión mayoritaria para hacer atractivo este enfoque de inversión en la actualidad.
"La creciente confianza de los inversores en la solidez de la economía estadounidense ha provocado revisiones al alza de las previsiones de ventas para el año 2024 en lo que va de año. Las empresas con un elevado apalancamiento operativo también han tendido a obtener mejores resultados históricamente cuando el índice ISM manufacturero indica que la actividad manufacturera está creciendo", señala además la institución.
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