El martes, Morgan Stanley mantuvo su calificación de sobreponderar CIGNA Corporation (NYSE:CI) y aumentó el precio objetivo a 382 dólares desde los 365 dólares anteriores. El ajuste se produce después de que las acciones de CIGNA hayan mostrado un notable rendimiento superior en lo que va de año en comparación con sus homólogas del grupo de atención sanitaria gestionada. Las acciones de CIGNA se han revalorizado un 7,3% en lo que va de año, mientras que sus homólogas han experimentado un descenso del 5,5%.
La firma atribuye el éxito de CIGNA a su eficaz ejecución en sus principales negocios, Commercial y Evernorth, así como a su despliegue estratégico de capital. CIGNA también es reconocida por tener una menor exposición a los vientos en contra emergentes de Medicare Advantage, que ha sido una preocupación para el sector.
Según los analistas de Morgan Stanley, "seguimos pensando que hay margen para correr, basándonos en nuestro último análisis SOTP, lo que respalda nuestra subida del precio objetivo".
El precio objetivo se basa en varios supuestos clave descritos por la empresa. Entre ellas se incluye la aplicación de un múltiplo de precio/beneficios de 12,3 veces a los segmentos de riesgo comercial, ASO comercial, mercado de divisas e internacional de CIGNA. Este múltiplo refleja el PER medio de los próximos doce meses (NTM) de 10 años de CIGNA. El segmento Evernorth se valora a un múltiplo P/E de 13,4x, en línea con el múltiplo P/E NTM medio de 10 años de Express Scripts Holding Company (ESRX) hasta la fecha de su adquisición.
Además, se supone que los segmentos Medicare y Prescription Drug Plan (PDP) tienen un múltiplo P/E de 14,0x. Esta valoración da como resultado un valor de capital que se ajusta al precio potencial de compra del segmento por parte de Health Care Service Corporation, que se indicó en torno a los 3.300 millones de dólares. El precio de compra de 3.700 millones de dólares incluye 400 millones de reservas liberadas.
Opiniones de InvestingPro
Mientras Morgan Stanley reafirma su confianza en CIGNA Corporation (NYSE:CI) con un aumento del precio objetivo, los datos y perspectivas de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la salud financiera de la compañía y su rendimiento en el mercado. La capitalización bursátil de CIGNA es de 95 650 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector sanitario. El ratio Precio/Beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 18,87, con un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 17,32, ligeramente inferior. Esto indica una valoración razonable en relación con sus beneficios, en línea con las perspectivas positivas de Morgan Stanley.
El crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido sólido, con un aumento del 8,42% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, lo que subraya la exitosa ejecución de CIGNA en sus negocios principales. Esta trayectoria de crecimiento se ve reforzada por un crecimiento trimestral de los ingresos del 11,65% en el primer trimestre de 2023, lo que demuestra la capacidad de la empresa para ampliar su base financiera en medio de un mercado sanitario dinámico.
Los consejos de InvestingPro destacan la gestión financiera estratégica de CIGNA, con una agresiva recompra de acciones por parte de la empresa y el mantenimiento de un alto rendimiento para los accionistas. Además, CIGNA ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante la impresionante cifra de 43 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Estos factores pueden contribuir a la resistencia de la empresa y a su atractivo para los inversores que buscan rendimientos estables.
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