El miércoles, Morgan Stanley ajustó su postura sobre Evolution Mining Ltd. (EVN:AU). (EVN:AU) (OTC: CAHPF), elevando el valor de igual a sobreponderar y aumentando el precio objetivo a 3,95 dólares australianos desde 3,35 dólares australianos. La firma destacó un importante potencial alcista para la empresa minera, citando un alza aproximada del 17% al nuevo precio objetivo y un rendimiento previsto del flujo de caja libre de alrededor del 11% para el ejercicio fiscal 2025.
La mejora se basa en las previsiones financieras de Evolution Mining, que sugieren un aumento del flujo de caja libre (FCF) y de la rentabilidad de los dividendos del ejercicio fiscal 2024 a 2025. Para el ejercicio 2024, el FCF y la rentabilidad por dividendo estimados se sitúan en el 2,6% y el 0,9%, respectivamente. Se prevé que estas cifras aumenten en el ejercicio 2025 hasta el 6,1% y el 3,0% en la hipótesis de base. Si se tienen en cuenta los precios al contado, el FCF y la rentabilidad por dividendo podrían aumentar aún más, hasta el 11,3% y el 5,6%, respectivamente.
Morgan Stanley también señaló la posición favorable de Evolution Mining en el mercado, con un precio implícito del oro de aproximadamente 1.650 USD por onza, superior a los precios al contado del oro de sus homólogos. Esto sugiere que Evolution Mining tiene el mayor recorrido al alza con respecto a los precios actuales del oro al contado dentro de la cobertura de la empresa.
Además de las métricas financieras, la empresa expresó una opinión positiva sobre la estrategia de cobertura de Evolution Mining. Con sólo un 5% de su producción de oro cubierta, Evolution Mining está bien posicionada en comparación con sus competidores, Regis Resources Limited (RRL) y Northern Star Resources Ltd. (NST), que tienen un 0% de cobertura. (NST), que tienen cubiertas el 0% y aproximadamente el 25% de su producción de oro, respectivamente.
La mejora tiene en cuenta el precio actual del oro al contado, que se sitúa en torno a los 2.200 dólares la onza. Esta cifra es sustancialmente superior a la estimación y el consenso actuales de Morgan Stanley para el año natural 2024, que son de 2.019 y 2.039 dólares por onza, respectivamente, y a las estimaciones nominales a largo plazo de 1.622 y 2.024 dólares por onza. La empresa sugiere que existe la posibilidad de mejorar las previsiones de Evolution Mining si los precios al contado del oro se mantienen fuertes.
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