Morgan Stanley emitió una nueva idea táctica de investigación, indicando una perspectiva negativa para las acciones de NetEase en los próximos 60 días.
La evaluación de la firma apunta a una probable caída en el precio de las acciones de la compañía debido a varios factores, entre ellos la reducción de las previsiones y la orientación, lo que puede resultar en una pérdida de ganancias para el primer trimestre de 2024, que se espera que se informe el 23 de mayo.
Morgan Stanley ha asignado una probabilidad del 70% al 80%, o "muy probable", a que se desarrolle este escenario.
La firma de inversión prevé un crecimiento y unas perspectivas de margen más débiles para NetEase a lo largo de 2024. Esto se atribuye a la debilidad macroeconómica que afecta a los títulos de juegos heredados, el aumento de la competencia que conduce a mayores gastos de ventas y marketing, y la posibilidad de cambios regulatorios.
Se espera que estos factores reduzcan el potencial de ingresos y el rendimiento del capital invertido (ROIC) tanto para los títulos de juegos existentes como para los futuros.
Morgan Stanley prevé un crecimiento de los ingresos por juegos y del beneficio neto del 6-7% para NetEase en 2024, por debajo del consenso.
Las acciones de la empresa cotizan actualmente a 13 veces su beneficio por acción (PER) previsto para 2024, lo que equivale a aproximadamente el doble de su tasa de crecimiento de beneficios prevista (PEG). Esta valoración se considera más cara en comparación con sus medias históricas.
La visibilidad de la cartera de juegos de NetEase también es motivo de preocupación, sobre todo después del lanzamiento de "Naraka Mobile" en verano, que se espera que se enfrente a la dura competencia de Tencent.
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