El lunes, Morgan Stanley inició la cobertura de Ball Corporation (NYSE:BALL), empresa líder en el sector de las latas de bebidas, con una calificación de Equalweight y un precio objetivo de 68,00 dólares. La firma destacó la posición dominante de Ball Corp , que posee aproximadamente el 26% de la cuota de mercado mundial en un sector consolidado y defensivo.
El analista destacó varios factores que podrían mejorar los beneficios de la empresa, como los beneficios de la sostenibilidad que podrían impulsar la demanda mundial de latas de bebidas, así como la inflación y los esfuerzos de recuperación de costes que podrían conducir a una expansión de los márgenes.
Además, se espera que la reciente venta de la división aeroespacial de Ball Corp mejore la estructura de capital de la empresa, permitiéndole reducir la deuda neta por debajo de 3 veces el EBITDA y devolver unos 2.000 millones de dólares a los accionistas mediante recompras de acciones.
A pesar de estos factores positivos, la firma advirtió que Ball Corp podría experimentar descensos de volumen a corto plazo debido a la débil demanda de los consumidores y a su exposición al mercado de la cerveza, que se enfrenta a retos a largo plazo.
El precio objetivo de 68 dólares se basa en un múltiplo de 13 veces el EBITDA estimado de la empresa para 2024, lo que supone una ligera prima sobre la media de cotización de Ball Corp a 10 años. Esta prima se justifica por la mejora del apalancamiento financiero de la empresa tras la desinversión de negocios.
El análisis de Morgan Stanley sugiere un escenario de riesgo-recompensa relativamente equilibrado para Ball Corp, con un potencial alcista del 38% y un potencial bajista del 36%. La valoración refleja tanto las oportunidades como los riesgos asociados a la posición actual de la empresa en el mercado y a sus iniciativas estratégicas.
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