El martes, Morgan Stanley ajustó su postura sobre Teradata Corporation (NYSE:TDC), rebajando el valor de sobreponderar a igual-ponderar y recortando el precio objetivo a 48 $ desde los 74 $ anteriores. La revisión se produce tras los últimos resultados financieros y perspectivas de Teradata, que indican una trayectoria de crecimiento más lento para la empresa en el próximo año.
La rebaja se debe a una combinación de factores que afectan a la aceleración de los ingresos de Teradata y a sus múltiplos de valoración. Según el análisis de la firma, Teradata se está enfrentando a retos imprevistos, como la ampliación de los plazos de las operaciones en la nube y el declive del negocio local, que probablemente restringirán el crecimiento de los ingresos y limitarán el potencial de expansión de los múltiplos de la acción en 2024.
En el cuarto trimestre, Teradata registró unos ingresos y unos beneficios por acción que superaron ligeramente las expectativas de Morgan Stanley en un 1% y 4 céntimos, respectivamente. Sin embargo, los ingresos recurrentes anuales en la nube de la empresa crecieron un 46% interanual en moneda constante, por debajo de las previsiones del 53-57%. Este incumplimiento se atribuyó al aplazamiento de varios acuerdos hasta 2024. Además, se prevé que dos erosiones significativas del negocio en las instalaciones generen vientos en contra tanto para el ARR como para los ingresos recurrentes en 2024, lo que lleva a la dirección a prever una ralentización del crecimiento para el año y un mayor énfasis en la segunda mitad.
Morgan Stanley expresó su preocupación por las previsiones de ARR de Cloud para 2024, sugiriendo que el objetivo de la dirección de 1.000 millones de dólares para 2025 parece ahora más ambicioso. La firma también señaló la desaceleración del crecimiento de los ingresos en 2024 como motivo de preocupación. La reducción del precio objetivo del 35% a 48 dólares es principalmente el resultado de la reducción del múltiplo de valoración del negocio Cloud ARR de Teradata para reflejar el menor crecimiento previsto.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la reciente rebaja de la calificación de Teradata Corporation (NYSE:TDC) por parte de Morgan Stanley, los inversores pueden encontrar especialmente valiosa la siguiente información de InvestingPro. La dirección de Teradata ha estado recomprando acciones de forma activa, un movimiento que a menudo se interpreta como una señal de confianza en el futuro y la valoración de la empresa. Esto coincide con uno de los consejos de InvestingPro, que destaca la agresiva estrategia de recompra de acciones de la empresa.
Otro de los consejos de InvestingPro para Teradata es su elevada rentabilidad para el accionista, que podría resultar atractiva para los inversores que buscan empresas con un firme compromiso de devolver valor a los accionistas. Aunque Teradata no paga dividendos, sus recompras de acciones contribuyen al rendimiento para el accionista.
Según los datos en tiempo real de InvestingPro, la capitalización bursátil de Teradata asciende actualmente a 3.690 millones de dólares. La empresa cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 60,84 y un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 76,96. Estos datos sugieren que el mercado tiene grandes expectativas para el crecimiento de los beneficios de Teradata, a pesar de las recientes preocupaciones planteadas por Morgan Stanley.
Los ingresos de Teradata en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 fueron de 1.833 millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 2,12%. Esta modesta tasa de crecimiento puede reflejar algunos de los retos que Morgan Stanley ha identificado en su informe.
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