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En el sector de la ciberseguridad, en rápida evolución, Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) ha sido objeto de un intenso escrutinio por parte de Wall Street, con diversas perspectivas sobre su trayectoria futura. Este análisis en profundidad consolida las opiniones de varios analistas para ofrecer una imagen completa de la situación actual de Zscaler y su potencial en los mercados en los que opera.
Visión general de la empresa
Zscaler es una empresa pionera en seguridad basada en la nube, que ofrece un conjunto de servicios diseñados para conectar de forma segura usuarios, dispositivos y aplicaciones en un entorno distribuido. Sus ofertas insignia, como Zscaler Internet Access (ZIA) y Zscaler Private Access (ZPA), son fundamentales para su plataforma Secure Access Service Edge (SASE), que es cada vez más vital a medida que las empresas cambian hacia la computación en nube y el trabajo remoto.
Rendimiento del mercado y estrategia
Zscaler ha estado creciendo con fuerza, con los analistas observando un aumento del 34% año tras año en la facturación y el crecimiento federal de nuevos valores anuales de contrato (ACV) por encima del 90%. Se espera que esta trayectoria de crecimiento continúe, con la compañía apuntando a un hito de 5.000 millones de dólares de Ingresos Anuales Recurrentes (ARR), lo que refleja la confianza en su modelo de negocio y oportunidades de mercado. Los analistas creen que la estrategia de expansión de Zscaler, incluido su liderazgo en seguridad de confianza cero, posiciona bien a la empresa dentro de un Mercado Total Abordable (TAM) de 72.000 millones de dólares.
Salud financiera y orientación
Los analistas han reconocido el sólido rendimiento financiero de Zscaler, con la orientación de ingresos aumentada a un punto medio de aproximadamente 2.095 millones de dólares, lo que indica un crecimiento interanual de alrededor del 30%. Los márgenes operativos han superado las previsiones, y se espera que los márgenes de flujo de caja libre (FCF) se sitúen en el rango bajo del 20% para todo el año. Sin embargo, la tasa de retención neta de la empresa ha experimentado un ligero descenso debido a los retos macroeconómicos, aunque se espera que se estabilice.
Segmentos de productos e innovación
Los segmentos de productos de Zscaler han sido un punto destacado, con casi la mitad de los nuevos logotipos en un trimestre reciente procedentes de ofertas consolidadas de ZIA, ZPA y ZDX. La estrategia de la empresa de centrarse en iniciativas de CIO de alta prioridad y hacerse con cuota de mercado a través de su posición de liderazgo de confianza cero ha sido bien recibida. Sus productos emergentes, como ZDX, Zscaler for Workloads y las ofertas de protección de datos, están superando a la competencia y se espera que sigan creciendo en el ejercicio fiscal de 24 meses.
Panorama competitivo
En el panorama competitivo, Zscaler se ha comparado favorablemente con sus pares. Sus acciones cotizan a múltiplos atractivos en comparación con las medias históricas y los grupos de pares. Se considera que la empresa se beneficia significativamente de la estabilización de las condiciones macroeconómicas, que son más propicias para su enfoque de ventas transformacional. A pesar de la competencia, se espera que el liderazgo innovador de Zscaler y su posicionamiento estratégico en el mercado sostengan su crecimiento.
Objetivos de los analistas
Los analistas han fijado objetivos de precios variados para Zscaler, lo que refleja su confianza en las perspectivas de la empresa. Estos son algunos de los objetivos más recientes:
- Barclays Capital Inc. fijó un precio objetivo de 210,00 dólares (28 de noviembre de 2023).
- Wolfe Research elevó el precio objetivo a 205,00 dólares (28 de noviembre de 2023).
- J.P. Morgan Securities LLC fijó un precio objetivo de 200,00 dólares (28 de noviembre de 2023).
- JMP Securities fijó un precio objetivo de 225,00 dólares (28 de noviembre de 2023).
- Evercore ISI ajustó el precio objetivo a 215,00 dólares (28 de noviembre de 2023).
- BTIG, LLC fijó un precio objetivo de 229,00 $ (28 de noviembre de 2023).
Caso bajista
¿Se está estancando el crecimiento de Zscaler?
Algunos analistas expresan su preocupación de que la orientación de facturación sin cambios de Zscaler para el año fiscal 24 podría indicar una meseta en el crecimiento o una previsión demasiado conservadora. La reacción del mercado ante la no superación de las altas expectativas podría provocar volatilidad en las acciones a corto plazo. Se espera que el aumento de los gastos de capital (capex) afecte a los márgenes FCF a corto plazo, y se ha observado un ligero descenso en las tasas de retención neta debido a factores macroeconómicos, lo que podría indicar retos en la expansión del gasto de los clientes existentes.
¿Los retos macroeconómicos impedirán el rendimiento de Zscaler?
Los desafíos macroeconómicos, como el aumento del escrutinio de los acuerdos y la posible desaceleración económica, podrían afectar a la calidad crediticia de Zscaler y al crecimiento de la facturación. El conservadurismo de las previsiones de la empresa debido a los cambios internos en la organización de ventas y a los retos macroeconómicos puede afectar a su capacidad para cumplir las expectativas de los inversores a corto plazo.
Caso alcista
¿Puede Zscaler mantener su fuerte posición en el mercado?
Los analistas son optimistas sobre la capacidad de Zscaler para mantener su fuerte posición en el mercado, destacando su liderazgo en el mercado SASE y sus nombramientos estratégicos destinados a impulsar el crecimiento. El alto nivel de crecimiento, rentabilidad y previsibilidad de la empresa, incluso en un entorno macroeconómico difícil, se consideran indicadores positivos. Se espera que el experimentado equipo directivo de la empresa y su sólida plataforma en seguridad de redes respalden el crecimiento continuado de los ingresos y el liderazgo en el mercado de SASE.
¿Llevará la innovación de Zscaler a un crecimiento sostenido?
Se espera que la innovación de Zscaler en la oferta de productos, centrada en las plataformas de seguridad de confianza cero y en el negocio federal, impulse un crecimiento sostenido. El fuerte rendimiento de la empresa en el trimestre federal y el impulso de grandes acuerdos, junto con una orientación prudente, sugieren estimaciones conservadoras que podrían llevar a futuras superaciones. El importante crecimiento en el segmento de negocio federal y los niveles récord de generación de oportunidades indican un potencial crecimiento futuro.
Análisis DAFO
Fortalezas:
- Posición de liderazgo en el mercado de SASE.
- Fuerte crecimiento de la facturación y los ingresos.
- Oferta de productos diversa e innovadora.
- Equipo directivo experimentado.
Puntos débiles:
- Posible estancamiento del crecimiento, como indican las previsiones de facturación sin cambios.
- Ligero descenso de la tasa de retención neta.
- El aumento de las inversiones afectará a los márgenes de FCF a corto plazo.
Oportunidades:
- Ampliación del TAM para soluciones de ciberseguridad.
- Creciente demanda de plataformas de seguridad de confianza cero.
- Potencial de aumento de la rentabilidad y la cuota de mercado.
Amenazas:
- Intensificación de la competencia en el sector de la ciberseguridad.
- Retos macroeconómicos que afectan al gasto de los clientes.
- Riesgos de ejecución a medida que la empresa crece.
El horizonte temporal utilizado para este análisis abarca desde septiembre hasta noviembre de 2023.
Perspectivas de InvestingPro
Para los inversores que buscan tomar decisiones informadas sobre Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS), los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro pueden proporcionar una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y el rendimiento del mercado. Con una capitalización de mercado actual de 29.410 millones de USD y una relación precio/valor contable (P/B) de 36,42 en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, la valoración de Zscaler refleja su sólida posición en el mercado de la ciberseguridad.
A pesar de no ser rentable en los últimos doce meses, Zscaler ha mostrado impresionantes márgenes de beneficio bruto del 77,45%, lo que indica una gestión eficaz de los costes y el potencial de rentabilidad. Además, la compañía ha demostrado un sólido crecimiento de los ingresos del 44,58% durante el mismo período, aunque vale la pena señalar que el crecimiento de los ingresos se ha desacelerado recientemente.
Los consejos de InvestingPro para Zscaler destacan la expectativa de crecimiento de los ingresos netos este año, con 32 analistas revisando al alza sus beneficios para el próximo periodo. Estas revisiones sugieren una perspectiva positiva sobre la trayectoria financiera de Zscaler. Además, los activos líquidos de la empresa superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica una sólida posición de liquidez que puede respaldar las operaciones e inversiones en curso.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.