El jueves, Rosenblatt Securities ajustó su postura sobre Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), mejorando el valor de Vender a Neutral y aumentando el precio objetivo a 10,00 dólares desde los 7,00 dólares anteriores. El análisis de la empresa sugiere que una posible ruptura de Paramount podría conducir a un resultado similar para Warner Bros. Discovery, lo que podría afectar positivamente a la valoración de la empresa.
Las operaciones de los estudios de Warner Bros. Discovery, que incluyen una sólida línea de películas, una amplia producción televisiva y una presencia significativa en el sector de los videojuegos, son más rentables que las de Paramount. Las proyecciones para el año indican un EBITDA ajustado previsto de 2.300 millones de dólares para Warner Bros. Discovery en 2024.
La valoración del estudio de Warner Bros. Discovery en 13 veces el EBITDA ajustado se estima en 30.000 millones de dólares, que se comparan con los casi 40.000 millones de deuda neta de la empresa. Se prevé que el valor de los fondos propios se vea influido por el valor de las cadenas de televisión y los activos de streaming directo al consumidor (D2C).
La empresa esboza dos escenarios para la valoración de la suma de las partes (SOTP) de Warner Bros. Discovery. En el primer escenario, en el que las cadenas de televisión se valoran en 4 veces el EBITDA ajustado previsto para 2024 y al streaming D2C, incluida HBO, se le asigna un valor cero (suponiendo un cierre), el SOTP sería de 10 dólares, lo que refleja un aumento del 12%. En el segundo escenario, si el streaming D2C se valora en 1 vez las ventas previstas para 2024, el SOTP podría ascender a 14 dólares, lo que supondría un aumento de más del 60%.
A pesar del potencial de aumento de la valoración, el informe reconoce la reticencia del equipo directivo de Warner Bros. Discovery a considerar una venta al precio actual de las acciones.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.