El martes, Rosenblatt cambió su postura sobre Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ: CDNS), rebajando la calificación de la acción a Neutral desde Comprar, al tiempo que aumentó el precio objetivo a 280 dólares desde 265 dólares. Este cambio en la calificación se produce tras el informe de resultados del cuarto trimestre de la empresa publicado el lunes después del cierre del mercado, que cumplió las expectativas de ingresos y registró márgenes ligeramente mejores.
Los resultados del cuarto trimestre de Cadence Design mostraron una saludable demanda de su hardware EDA, IP y software de simulación, con un crecimiento interanual de los ingresos totales del 19%. A pesar de este crecimiento, las previsiones de la empresa para el primer trimestre de 2024 fueron menos prometedoras, al pronosticar unos ingresos significativamente por debajo de las expectativas de los analistas. La horquilla de ingresos prevista para el primer trimestre se sitúa entre 990 y 1.010 millones de dólares, con un punto medio de 1.000 millones, por debajo de la estimación de consenso de 1.090,3 millones.
La cartera de pedidos de la empresa, que alcanzó los 6.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023, experimentó un modesto aumento interanual del 3%. Este menor crecimiento de la cartera de pedidos contribuye a las perspectivas más conservadoras para el próximo trimestre. Además, se prevé que los ingresos procedentes de China, que representaron el 17% de los ingresos totales de Cadence en 2023, disminuyan hasta el 14-15% en 2024.
Cadence espera que los ingresos por adelantado, principalmente por ventas de hardware e IP, representen el 17,5% de sus ingresos totales en 2024, frente al 16% del año anterior. Se prevé que estos ingresos por adelantado contribuyan de forma más significativa a medida que avance el año. Tras el informe de resultados del cuarto trimestre, Rosenblatt ha realizado ligeros ajustes en sus previsiones y, con el paso del tiempo, ha decidido elevar el precio objetivo. Sin embargo, la empresa anticipa que el valor puede sufrir presiones a corto plazo debido a las sombrías perspectivas del primer trimestre y a la reducción prevista de la contribución de los ingresos procedentes de China.
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