Madrid, 30 nov (.).- Los responsables de Santander (BME:SAN) Wealth Management & Insurance (WMI) dan por terminado el ciclo de subidas de tipos de interés en las economías desarrolladas, aunque no esperan bajadas antes del verano en Europa y EE.UU., y anticipan un 2024 con menor inflación y crecimiento.
La división del Grupo Santander que engloba los negocios de banca privada, gestión de activos y seguros apuesta por extender el horizonte temporal de las inversiones.
Según el Informe de Perspectivas de Mercado 2024 elaborado por Santander WMI y presentado hoy, las subidas de tipos acometidas por la mayoría de los bancos centrales han sido particularmente intensas y prolongadas, y "deberían ser suficientes para moderar las tensiones inflacionistas".
En este contexto, añade el informe, "esperamos que los bancos centrales confirmen las expectativas del mercado respecto a que los tipos de interés han tocado techo y que el próximo movimiento será a la baja".
Durante la presentación del informe, Juan de Dios Sánchez-Roselly, director de Inversiones Global de Santander Private Banking, ha indicado que, salvo un deterioro de la situación macroeconómica, esas primeras bajadas no llegarán antes del verano y lo harán antes en EE.UU. que en Europa.
El informe de Santander WMI basa este pronóstico en la "continuidad de las tendencias desinflacionistas" y en un escenario de "bajo crecimiento" en los próximos trimestres.
Alfonso García Yubero, director de Análisis y Estrategia de Santander Private Banking, ha recalcado que la inflación ha registrado una "moderación importante", aunque persisten algunas tensiones inflacionistas en el sector servicios, tanto en Europa como en EE.UU.
En su opinión, la inflación seguirá atenuándose el próximo año pero los objetivos fijados por los bancos centrales (Banco Central Europeo y Reserva Federal) no se alcanzarán hasta 2025.
En cuanto la evolución de las economías desarrolladas, García Yubero apuesta por un "aterrizaje paulatino".
En este contexto, la entidad cree que se abren oportunidades atractivas para los inversores en "estrategias a más largo plazo" en renta fija soberana, bonos corporativos con grado de inversión y mercados privados.
A su juicio, los inversores "deben tener en cuenta estrategias más allá del corto plazo, que complementen el refugio que ofrecen en estos momentos los mercados monetarios".
"Consideramos necesario combinar este posicionamiento con estrategias que permitan extender estos rendimientos durante un plazo mayor", señala Víctor Matarranz, responsable global de Santander WMI en la carta de presentación del Informe de Perspectivas de Mercado 2024.
La entidad apunta a los bonos soberanos y corporativos, y a los mercados privados, sin olvidar la renta variable.
"El panorama de la renta variable mejora a medida que ampliamos el horizonte temporal de la inversión", ha apuntado Sánchez-Roselly.
En este ámbito, Jacobo Ortega, director de Inversiones de Europa de Santander Asset Management, ha destacado que existen oportunidades de inversión en sectores como el eléctrico y el financiero.
Sobre el posible impacto de los gravámenes aplicados por el Gobierno a estos dos sectores, Ortega ha asegurado que su atractivo se mantendría incluso si la vigencia de esos impuestos se extendiera.