El lunes, Scotiabank ajustó su postura sobre Lithium Americas Corp. (NYSE:LAC), rebajando la calificación de las acciones de la empresa de "Sector Outperform" a "Sector Perform" y recortando el precio objetivo a 7,00 dólares desde los 15,00 dólares anteriores. Esta decisión se produce tras una revisión exhaustiva de los datos financieros y las previsiones de la empresa.
La rebaja se atribuye a varios factores que afectan a las operaciones de Lithium Americas y a su valoración de mercado. Scotiabank revisó a la baja el precio del carbonato de litio equivalente (LCE) de $25.000 a $20.000 por tonelada métrica y aumentó la tasa de descuento utilizada en su evaluación de 8% a 10%.
Además, el banco ha ajustado el valor neto de los activos (VNA) de la empresa para tener en cuenta un sobrecosto del 30% en el proyecto Thacker Pass, aumentando el costo estimado de 2.270 millones de dólares a 2.930 millones de dólares, lo que afecta negativamente el VNA en aproximadamente 4 dólares por acción.
Además, Scotiabank ha incorporado a su modelo las condiciones de financiación del Departamento de Energía (DOE), que resultaron ser ligeramente más favorables de lo previsto. A pesar de ello, se ha identificado un déficit de financiación de unos 300 millones de dólares para la realización de la Fase 1 del proyecto, lo que representa aproximadamente un tercio de la capitalización bursátil de Lithium Americas. La obtención de este capital podría ser costosa dado el actual entorno de tipos y la valoración del mercado del capital de la empresa.
El último tramo de financiación de General Motors (NYSE:GM) por 330 millones de dólares también está siendo analizado. Incluso con un supuesto precio de emisión de 8 $ por acción -por encima del precio actual de las acciones de 6 $- habría una dilución significativa en comparación con las expectativas anteriores. El tramo de GM no se financiará hasta que se resuelva el déficit de financiación identificado.
Por último, Scotiabank ha actualizado sus estimaciones para la fase 2 del proyecto, señalando los considerables beneficios de escala que aportaría al VNA de la cartera de la empresa. El VNA revisado es ahora de 7 $ por acción. Dadas estas actualizaciones y la falta de catalizadores a corto plazo, Scotiabank ha cambiado su calificación de las acciones de Lithium Americas a Sector Perform.
Perspectivas de InvestingPro
Como General Motors (GM) se destaca en el contexto de la financiación de Lithium Americas Corp., es pertinente proporcionar información sobre la salud financiera actual de GM y el rendimiento del mercado. A continuación, InvestingPro ofrece algunas métricas y consejos clave que podrían ser relevantes para los inversores que estén considerando la interacción entre estas dos empresas:
Datos de InvestingPro:
- La capitalización bursátil de GM es de aproximadamente 46.970 millones de dólares, lo que refleja el considerable tamaño de la empresa en el sector del automóvil.
- La empresa cotiza con un bajo PER de 5,53, lo que sugiere que puede estar infravalorada en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo.
- En los últimos tres meses, GM ha mostrado una fuerte rentabilidad, con un rendimiento total del precio del 15,15%, lo que indica un sólido rendimiento reciente.
Consejos de InvestingPro:
- La dirección de GM ha demostrado confianza en el futuro de la empresa mediante una agresiva recompra de acciones, lo que puede considerarse una señal positiva para los inversores.
- La empresa cotiza a un múltiplo de beneficios bajo y, según los analistas, se prevé que sea rentable este año, lo que puede interesar a los inversores que buscan valor y rentabilidad en sus inversiones.
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