Por Geoffrey Smith
Investing.com -- Los responsables de la formulación de política monetaria de todos los lugares del mundo están tomando medidas cada vez más extremas para combatir el coronavirus, pero no están teniendo mucho impacto en el pánico que reina en los mercados financieros.
Todo lo que conlleva un atisbo de riesgo se está vendiendo este lunes y cualquier cosa que ofrece una promesa creíble de seguridad se está comprando. Los inversores de todo el mundo se están centrando en el retorno “del” capital en lugar de en el retorno 'sobre' el capital.
En Europa, las acciones de las empresas están reaccionando a las medidas del gobierno con mayor rapidez. Después de los cines, restaurantes y bares, ahora son las fábricas las que cierran: Fiat Chrysler (MI:FCHA) ha dicho este lunes que suspenderá la producción en ocho de sus instalaciones de Europa, mientras que el fabricante de neumáticos Michelin (PA:MICP) ha dicho que cerrará las plantas en España, Italia y Francia. Otros seguramente harán lo propio, ya sea por miedo a exponer a sus trabajadores a la infección o porque sus cadenas de suministro estén congeladas.
Las noticias son aún peor en el sector de los viajes. International Airlines Group (LON:ICAG) dice que estima su funcionamiento a no más del 25% de su capacidad en abril y mayo, mientras que EasyJet (LON:EZJ) ha dicho que mantendrá en tierra más de la mitad de su flota. Las acciones de Wizz Air (LON:WIZZ) caen un 20% después de que la compañía se viera obligada a suspender vuelos dentro y fuera de Polonia.
"La aviación europea se enfrenta a un futuro precario y está claro que hará falta un respaldo gubernamental coordinado para garantizar que el sector sobreviva", ha dicho en un comunicado el director ejecutivo de EasyJet (LON:EZJ), Johan Lundgren.
Aunque todo lo que nos llega de los gobiernos suena muy positivo en cuanto al apoyo al sector de los viajes, la falta de detalles sobre cómo saldrán parados los accionistas en el marco de un programa de asistencia gubernamental deja las acciones expuestas a enormes riesgos.
Otras compañías de viajes tampoco están mucho mejor: Carnival (NYSE:CCL) ha dicho que suspende la actividad de cuatro marcas de cruceros más durante un mes, tras cerrar la desventurada línea Diamond para los próximos dos meses la semana pasada).
Unas acciones cuyo riesgo político probablemente ha sido mitigado son las de LVMH (PA:LVMH), que ha dado el paso de poner a tres de sus grandes perfumerías francesas a fabricar desinfectante de manos en vez de perfume. La compañía ha dicho que lo distribuirá de forma gratuita a los hospitales franceses. El propietario Bernard Arnault, cuyas enormes donaciones para restaurar la catedral de Notre Dame tras el incendio del año pasado recibieron respuestas dispares, probablemente espere una mejor acogida a su aportación esta vez.
Retailers Kingfisher (LON:KGF) y Associated British Foods (LON:ABF), por su parte, ilustraron una tendencia que probablemente se reproduzca en todo el continente en las próximas semanas, al mismo tiempo que se habla de una disminución de los problemas de la cadena de suministro china mientras se advierte de los cierres de tiendas en Europa. Primark de ABF ahora ha cerrado ya tiendas que suponen el 30% de sus ventas, mientras que las tiendas Castorama y Brico Depot de Kingfisher permanecerán cerradas un mes.
¿La única luz en la oscuridad? La empresa de servicios de trading online Plus500 (LON:PLUSP) ha dicho que espera que los ingresos y los beneficios para todo el año "superen considerablemente las actuales expectativas generales" gracias al aumento de la volatilidad en los mercados financieros.
Las cosas no pintan tan bien para aquéllos que prefieren apostar por los deportes en lugar de los mercados: Flutter Entertainment (LON:FLTRF), la firma detrás de Paddy Power y Betfair, ha advertido de que la suspensión de eventos deportivos en Europa y en otros lugares hasta agosto le costará unas 110 millones de libras en EBITDA.
En un sentido, al menos, le ha ido mejor que a la mayoría de las empresas que actualizan datos este lunes. Ninguno de los otros (incluyendo Plus 500) fue capaz de ofrecer ninguna orientación significativa de cara al resto del año.