El viernes, Symrise AG (SY1:GR) (OTC: SYIEY) recibió una mejora de CFRA, con la firma cambiando su recomendación de Vender a Mantener y aumentando el precio objetivo a 12 meses a 110,00 euros (1 $ = 0,91 euros), desde el objetivo anterior de 90,00 euros.
El ajuste se produce después de que Symrise informara de un crecimiento orgánico de las ventas del 7,9% para 2023, lo que se ajusta a las expectativas de un crecimiento de las ventas de un solo dígito.
El beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) de Symrise para 2023 se situó en 903,5 millones de euros, un ligero descenso con respecto a los 921,5 millones de euros de 2022. El descenso se atribuye a una reducción de 90 puntos básicos en el margen, hasta el 19,1% sobre una base normalizada.
A pesar de este descenso, la empresa proyecta unos ambiciosos objetivos de ventas, con el objetivo de alcanzar entre 5.500 y 6.000 millones de euros a finales de 2025, y entre 7.500 y 8.000 millones de euros en 2028. Además, Symrise se ha comprometido a mantener su objetivo de margen de EBITDA entre el 20% y el 23% hasta 2025.
La mejora de la firma refleja una valoración basada en una relación precio/beneficio (PER) de 33 veces para el año 2024, que se aproxima al múltiplo PER medio de cinco años de Symrise de aproximadamente 35 veces. La postura revisada de CFRA sobre el valor está influida por los sólidos resultados de la empresa, que se consideran equilibrados en un contexto de incertidumbres derivadas de las investigaciones reglamentarias en curso.
La mejora también incluye las estimaciones de beneficios por acción (BPA) de CFRA para Symrise, que se fijan en 3,30 euros para 2024 y 3,80 euros para 2025. La nueva calificación de "Hold" indica una perspectiva neutral sobre la evolución futura del valor, lo que sugiere que los buenos resultados de la empresa se han tenido debidamente en cuenta en la valoración actual.
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